尿素周评：周初疲软依旧 周末止跌趋稳

　　行情回顾：本周初，国内尿素厂家新单走货压力不减，各厂出厂报价继续下调，较上周下调幅度在20-60元，高端报价下调幅度较大在100-130元，尿素大省山东主流出厂报价下调至1930-1950元/吨，山西尿素多家本周基本无新单成交，发运前期订单为主。厂家降价促销收效持续不佳，实际成交多单议，商谈空间较大。经销商拿货积极性依旧不佳，继续谨慎观望。但临近周末发改委发布415万吨化肥淡储任务量，个别厂家受此消息提振，报价窄幅拉涨，部分经销商开始少量采购，主产区山东市场成交略有好转，个别厂家停止收款。截止周末，两河尿素厂家主流出厂报价1930-1950元/吨，实际成交1910-1930元/吨，工业成交1880-1890元/吨；华东尿素价格止跌趋稳，山东出厂报价1930-1950元/吨，江苏主流报价2010-2020元/吨，安徽主流报价1950-1990元/吨；两广市场农业需求疲软，市场批发价2100-2110元/吨；西南地区因限气停车较多供应量少，出厂报价2150-2200元/吨，主流成交2100-2150元/吨；西北内蒙外发价1800-1830元/吨，东北的到站报价1920-1950元/吨；新疆主流报价1600-1650元/吨。

 

　　影响因素:供应方面，据中华商务网统计，目前全国尿素产能达8394万吨/年。按照330天运行时间计算，全国日产能力达到25.44万吨，本周尿素企业日均总产量12.47万吨，开工率49%，较上周提升0.7%。因限气原因气头厂家普遍停车，环保预警再次拉开，部分煤头厂家再次面临减产，湖北前期停车检修厂家本周末重启，东北吉林长山复产不久后又因设备原因停车。后期气头厂家停车将继续面临被迫停车。预计今冬国内尿素厂家开工将维持在45-50%之间。

 

　　需求方面，目前整体社会库存低位，大型经销商及中小经销商手中货源空空，整体市场刚需较为突出。发改委发布的淡储招标文件，化肥淡储总任务为415万吨，其中尿素为30万吨，虽然尿素的占比不大，但时值临近12月下旬，以及开工低位将刺激下游拿货积极性。据中华商务网了解，周五上午山东尿素厂家新单成交有所好转，个别厂家已停止收款，价格明显止跌。不过由于冬储存在风险因素较多，采购量应有限。复合肥厂家及胶板厂家整体开工率依然偏低，对原料采购需求仍不足。预计下周国内尿素市场需求将有所改善。

 

　　原料市场：本周国内无烟煤市场价格弱势下行，局部地区煤矿小幅回落。当前伴随着2019年无烟煤长协合同的陆续签订，主流煤企保量稳价的意愿较为强烈。从供应方面看，大气污染治理叠加安全生产检查，多数煤矿以保安全为主，整体产量有限。山西晋城、阳城等地区洗煤厂受环保影响较大，部分洗煤厂目前已停止生产，加之汽运受限，导致无烟煤产量以及通货量紧缩，造成矿方无烟块煤库存积压。大矿有意控制产量及库存，走货多以长协为主，稳价心态仍较为强烈。加之山西晋城地区部分大矿搬迁工作面，产量仍处于低位，日常发运以前期订单为主。考虑到近期煤矿均以保安全生产为主，产量有限，以及钢厂、焦化厂的冬储需求和焦炭的价格影响，后期无烟煤市场不排除有降价的可能。预计下周无烟煤主流矿稳价运行，局部地方矿或继续回落，幅度在20元/吨左右。

 

　　尿素国际：12月13日，国际尿素市场不断下滑。中国小颗粒散装离岸价下滑至289-291美元／吨，跌10美元；黑海离岸价280-285美元/吨，跌5美元；波罗的海离岸价270美元/吨，跌10美元；中国大颗粒离岸价285-290美元／吨，跌14美元。

 

　　后市预测：低迷许久的国内尿素市场随着发改委追加415万吨化肥淡储的文件出台，受此消息提振，部分经销商开始入市采购，尿素大省山东为例，短期价格筑底在1930元/吨，收单明显好转。另据外媒消息，印度将在1月份再次发起新一轮尿素标购，采购量大约在60-80万吨，可能在1月上半月发布。但目前国际尿素价格暂无止跌迹象，明年1月，印度、巴基斯坦、孟加拉国、斯里兰卡和尼泊尔等国对尿素的强劲需求可能逆转目前的价格下滑。印度的需求是关键，但仍有待证实。国际行情跌势下，中国尿素出口机会不佳，厂家将销售重点放在国内市场。国内尿素市场低迷已久且降幅较大，部分经销商有意抄底，预计本周末局部或出现一轮短暂的上涨行情，但涨幅幅应有限。