弱市未改 期价创阶段性新低

    上周(3月6日—3月16日)，棉花期货共成交218134手，累计持仓量为70712手。其中，CF603合约共成交3250手，累计持仓量为3944手；CF604合约共成交6120手，累计持仓量为6004手。郑州棉花期货市场仍为弱势行情，且在第一个交易日期价就再创自去年9月中旬以来的新低，CF605目前的支撑位下移到14500元/吨，如果此价位被击破，行情将进入到另一个下行通道；成交量和累计持仓量均小幅减少。

    成交量方面，上周郑棉期货市场成交量和累计持仓量均小幅减少。郑州期货共成交218134手，较前一周减少17864手，减幅为8%，日均成交量为43626.8手，较前一周减少3572.8手；累计持仓量减少至70712手，较前一周减少1850手，减幅3%。

    上周成交量主要表现为：第一，远期合约成交量减幅较大。CF603、CF605和CF606合约成交量分别为3250手、64518手和92552手，分别较前一周增加1222手、5674手和844手，增幅分别为60%、10%和1%；其中CF606合约为成交量最大的合约，CF603合约成交量增幅最大。CF607和CF608合约共成交36042手和13908手，较前一周减少22182手和1868手，减幅分别为是38%和12%，CF607是上周各合约中成交量减幅最大的合约。第二，日成交量差拉大。上周第一个交易日共成交53016手，为上周成交量最大的一日；最少日成交量为第三个交易日的38392手。第三，累计持仓量基本持平。上周累计持仓量为70712手，较前一周小幅减少；减幅最大的合约为CF605合约的26148手，较前一周减少6714手，减幅为20%；CF606合约累计持仓量为22770手，较前一周增加4954手，增幅27%，是上周增幅最大的合约。

    上周，郑棉继续下滑，期价在跌破去年9月中旬以来的新低后，上攻无望，盘整震荡微升，主力合约每吨下跌百元左右。主力合约CF603、CF604和CF605收盘均价分别为14498元/吨、14537元/吨和14675元/吨，较前一周分别跌84点、107点和128点。主要表现为：第一，CF603合约震荡区间为14550—14400元/吨。CF603合约第一个交易日受美棉下跌影响低开14480元/吨，之后在各合约的百元吨以上的下跌中创下上周最低点14400元/吨，随后反抽震荡，第四个交易日在放量收阳中达到一周最高点14550元/吨，最后一个交易日收盘于14515元/吨，较前一周最后收盘价涨30元/吨。第二，CF604合约震荡区间加大。上周CF604合约震荡区间为14680—14365元/吨，在第二个交易低开14365元/吨，为上周最低点，在最后一个交易日高开14680元/吨，为上周最高点，最后收盘于当日最低点14530元/吨，较前一周末收盘价跌5元/吨。第三，主力CF605合约的关键位下移到14500元/吨。CF605合约第一个交易日低开14650元/吨，大幅下跌，在第二个交易日低开下探到14500元/吨，为上周最低点，随后盘整整理，在最后一个交易日平开上冲到14850元/吨，为上周最高点，最后在下挫中收盘于14670元/吨，较上周末涨5元/吨。

    现货市场，棉花价格继续下滑，现货棉商的报价正在趋于平稳，个别地区弱等级棉略有下调。目前中小纺织企业库存保持在15—20天，棉价下滑对于纱线价格也形成压力，企业采购更趋谨慎。业内人士分析，技术上，最后一个交易日郑棉冲高后立足不稳而回落，期价未能有效突破10日均线，日线形成长阴吞没前一交易日阳线，技术上冲高无力，反弹行情可能结束，后市可能测试上周二低点一线。