“双结零”迫使棉企调整销售思路

大型企业感到为难

    就长江中下游流域的棉花企业来看，目前都能够完成农发行所规定的还款计划，还款的数量也达到了60%以上，一些资金比较充足的企业达到了80％。当问及是否能够按时完成任务的时候，大型企业普遍表示有难度，但即使砸锅卖铁也要将资金给凑齐；小型企业则表示还款难度并不是很大，将库存全部清理之后就能够还清贷款。

    虽然都感觉到还款的压力，但是在压力的程度上却存在着很大的差异。总体来说，规模小的棉花企业在还款方面的压力比较小。很多企业指出，今年存在的一个不容置疑的事实是销售量和亏本量是成正比的，小型棉花企业能够及早将库存销售完毕，避免了时间延长而价格不增长导致的严重亏损，资金能够及时得到回笼。而大型棉花企业由于库存较大，即使遇到价格有所回升，也不可能在短时间内将库存处理完毕，在今年特殊的形势下只能将苦水咽到自己肚子里面了。

    另外销售策略的不同也会出现不同的结果，期货的作用是为了减少棉花销售所存在的风险，但在棉花销售形势好的时候会在一定程度上降低销售的收益，也就在一定程度上与我们个人所买的保险相似了。在所采访的企业中，大多数表示只是做了少量的期货，并没有将期货作为一个主要销售方式对待，结果在今年销售形势不好的情况下期货没能够真正起到降低风险的作用。而受访的湖北一家棉花企业则表示将现货、期货和电子撮合作为公司销售策略的三驾马车，各占企业销售的1/3，所以亏本的现象不严重，在还款方面也进展的很顺利。

    降价销售是棉花企业普遍采用的一种快速回笼资金的方法。虽然目前的棉花销售价格已经让棉花企业心里滴血了，但为了在短时间内凑足资金只有低价出售这种方法最有效了。江苏的一家棉花企业表示，为了凑足贷款企业准备采取低价出售的策略，每吨价格与市场价格相比普遍低100—200元，以前企业采取过此类销售策略，效果比较明显。

    拆东墙补西墙也是棉花企业采取的一种方式，但是在效果方面就不是特别好了。顾名思义，拆东墙补西墙就是从其他地方凑款来归还农发行的贷款。虽然企业有着一定的规模，然而已有的贷款往往会影响从其他银行贷款的成功率，即使能够贷到款，金额也会比较有限，不一定能够弥补资金的缺口。

    当以上两种方法都不能奏效的时候，企业就只有动用固有资金了。虽然动用固有资金会损伤企业的元气，然而只要能够在八月底与农发行实现“双结零”就能及时的给企业输血，这样就有机会在销售形势比较好的情况下实现企业的恢复和增长。所以，为了实现企业的长远发展，受访企业普遍表示在没有别的方法的情况下企业会采取此种方法使企业的经营维持下去。当动用固有资金也不能解决问题的时候，受访企业表示只有用棉花来抵押了，但需要在没有获得贷款的情况下继续承担还款的任务，企业的运行就步履维艰了。

清贷导致价格低迷

    农发行的清贷时间也是棉花企业感到比较头痛的问题。山东鲁棉锦和棉业有限公司的胡其和总经理这样回答记者，农发行清贷时间和棉花年度正好重合，虽然不至于影响企业生死，却对当前的棉价有直接影响。为了及时还贷，流通企业必须加快售棉进度。由于纺织企业去年底的进口棉还没有完全消化干净，导致棉价在14500元/吨左右徘徊。实际上，14500元/吨对流通企业而言是亏损的，只有棉价上升到15000元/吨，流通企业才能产生利润。由于流通企业也没有得到实惠，反过来也使农民植棉积极性受挫。近几年，我国的粮棉比没有达到我们理想中的底线1∶8。据了解，新疆棉花还有1/3还未出疆，我们不得不迫于资金的压力和对未来市场形势不容乐观的判断加快售棉进度。实际上，在这一轮的博弈中，受益的还是纺织企业。也就是说，农发行清贷的力度越大，纺织企业的受益也就越明显。山东省邹城市邹县黄河油棉有限公司的郑旭辉总经理认为，农发行清贷肯定会对棉花流通企业的经营产生比较大的影响。他觉得应该将还贷时间和新棉上市时间错开。不过，他说他的企业使用的是当地信用社的贷款，而信用社的经营方式和清贷操作办法和农发行有很大不同。目前，他还没有感觉到什么资金压力。不过由于其他绝大部分流通企业使用的是农发行的贷款，加紧出货使得市场棉价低迷，本地三级花14000元/吨，还算是高价。

    清贷给棉花企业价格攀升的愿望当头浇了一盆冷水。山东金高瑭油绒棉加工有限公司的一位卢姓经理表示，农发行清贷这么大的力度，对棉花价格而言显然是利空。而负责公司财物的李经理显然要比卢经理乐观。他说，从整个业界来说，由于目前价格不理想，流通企业普遍感到压力比较大。但对金高瑭来说，由于企业的资金封闭运行，实行顺产顺销，农发行清贷行为对企业经营影响不大。具体来说，就是当地农发行将金高瑭列为大力扶持的两家企业之一。由于我们的加工成本和其他企业不太一样，加之我们的资金周转快，效益比较好，就是农发行清贷力度不大，金高瑭也不会有还贷之忧。高瑭县农发行和金高瑭可以说是英雄相惜了。

    清贷本来无可厚非，但由于客观上牵制住了价格向上的势头，很多大型企业恐怕要亏损。河北省石家庄市元泰棉业有限公司的王景凯总经理认为，由于农发行的清贷力度比较大，导致全国大部分流通企业在这一回合的棉花销售中亏损，估计全国有60亿的亏损额度。他认为配额可能还是要发放，时间就在7月底8月初。农发行清贷和配额的双重压力将使国内棉价在14500元和13500元之间波动。

    河北省保定市银河棉麻集团星宇棉花有限公司的谢奇宇经理告知，现在由于农发行催还贷款，现在当地棉价低迷，14000元送到家。在此形势下，进口配额肯定不会再有了。问到是否由于不发放进口配额而导致国内棉价大幅上扬，谢经理口气十分坚定地表示，那不可能了。今后的市场可以肯定是一个“牛皮市场”。