近期，随着银行间市场中资产的价格走低，企业发行债券的意愿逐渐强烈，债券市场也显得异常火热。6月末，债券市场存量债券规模更是达到了惊人的75.8万亿元。

    债券顾名思义就是债的证明书，是政府、企业或者金融机构等债务人筹集资金的有价证券。债券作为一种可流通资产，一直备受银行、券商、信托、基金等金融机构青睐。当然，现阶段债券投资也成为银行创收的重要部分。

    债券的收益形成。投资债券的收益主要来源于债券票息。债券的票面利率一般会根据债券的久期、评级和发行时的市场行情确定。现阶段，银行在购买债券的主要目的为配置和交易。配置目的就是将债券持有至到期获取固定的票息；交易则是依据市场行情，将债券高利率买入，低利率卖出，除了获取持有时间的票息，还有买卖的资本利得。也许有人会问，债券也可以买卖啊？答案是肯定的。那是因为，债券并无实物凭证，主要托管在中央国债登记结算有限公司或者上海清算所。债券的买卖可以在外汇交易中心成交，在中央国债登记结算有限公司或者上海清算所进行全额结算。

    债券的被动管理和主动管理。通常银行习惯性地购买证券公司或信托公司等发行的资产管理计划、信托计划。资产管理计划简单地说，就是证券公司购买了债券、同业存单或者其他的资产，然后打包在一起，进行综合收益测算。银行投资资产管理计划，主要是自身对债券市场不够了解，依托证券公司专业团队来选择合适的债券，从而达到创收的目的。但往往被动管理的时候，证券公司可能会选择一些与银行风险不对等的债券。在这种情况下，一当证券公司选择的债券发生异常，银行的风险也就随之提升。这时候，资产的主动管理就显得尤其重要，主动选择与自身风险匹配的资产，既保证了收益，又在一定程度上控制了风险，还能根据市场的情况，及时调整债券资产。

    债券的风险。债券市场中，债券质量良莠不齐。通俗地说，就像贷款对象的股东背景、经营能力、还款来源一样，也不尽相同。于是，市场中的债券便有专业的信用评级机构对其进行了信用等级的划分。监管机构便可以根据投资者的风险承受能力，规定只能投资什么等级的债券。例如，监管评级没有达到二级的银行，就只能投资信用等级AA+及以上的债券。

    债券的风险判定需要银行的债券交易员不定期关注。一是关注债券发行人是否已经实质性违约；二是关注债券的市场估值，是否出现较大的波动；三是及时关注发债主体的经营情况，是否出现收益下滑、资产负债率过高等情况，债券的违约并不是到期日那一天确定的，而是一个长期的逐步向不好方向演变过程。而银行要做的就是及时预警，采取措施，防控风险。