本报讯 9月28日上午，中国邮政储蓄银行在香港联交所主板挂牌交易，正式登陆国际资本市场，股票代码“1658.HK”，将以每手 1000 股H股为单位进行买卖。邮储银行的H股股份定价为每股H股4.76港元。据此计算，扣除相关承销佣金及其他估计开支后，在未行使超额配股权的情况下，邮储银行此次将募资566.27 亿港元，这意味着邮储成为继阿里巴巴2014年在美国上市以来全球发行规模最大的新股。

    邮储银行此次全球发行约121亿股H股，其中95%的H股股份根据国际发售作出发行，5%的H股股份作香港公开发售。

    在香港公开发售方面，邮储收到30990份有效申请，共认购15.75亿股，相当于香港公开发售下初步可供认购总数的2.6倍。国际配售部分，邮储银行向承配人配发的发售股份最终数目为115.01亿股，相当于全球发售股份总数的95%（行使超额配股权前）。国际发售已经超额分配18.16亿股。

    邮储此次IPO引来6名“国家队”基石投资者。包括中船旗下的CSIC Investment One Limited、上港集团、海航旗下的Victory Global Group Limited、国家电网海外投资有限公司、中国诚通控股集团有限公司、长城环亚国际投资有限公司，他们共计认购9293782000股，相当于全球发售完成后邮储银行已发行股本总额约11.51%，即全球发售下的发售股份数目约76.77%（假设超额配股权未获行使）。基石投资者认购的股份有6个月的禁售期。

    邮储银行是最后一家上市的国有大行，目前总资产近8万亿元，是国内仅次于工、农、中、建的第五大中资银行，也是中国最大的零售银行。邮储银行拥有中国商业银行中数量最多的营业网点。截至今年6月底，该行资产总额达79745亿元，较去年末增长9.3%。

    多名香港金融人士均认为，邮储银行选择目前这个时间窗口上市，有助于其股价表现，是绝佳的安排。

    一位投行工作人员表示，最近内地经济的数据表现不错，香港的恒生指数近几个月来，也持续反弹，特别是银行板块，表现突出。他认为，邮储银行在这个时点上市，市场气氛对其股价很有帮助。此外，深港通即将起航的消息也会刺激邮储银行股价上涨。

    香港股票市场因素之外，内地经济企稳、银行板块坏账压力减缓，也为邮储银行上市营造了良好的氛围。

    有中资券商分析师表示，2016年以来，虽然银行业持续面对坏账增长的挑战，但是银行业上半年的不良率增速，已较2015年有所放缓，这对邮储银行上市来说，是一个利好消息。

    但也有金融业人士认为，邮储银行的估值较已上市的内地银行偏高，不排除上市后，该公司股价会随着大市波动，出现回调。

    无论邮储银行股价怎样变动，这家银行凭借其近4000亿港元的总市值，未来都将是香港市场上引人注目的一只股票。

    一些分析人士指出，作为银行股，考虑到较大的市值，中国邮储银行很有可能于上市后纳入国企指数。东亚证券研报指出，中国邮储银行拥有最优异的资产质量和拨备覆盖水平。招股数据显示，截至2016年3月31日，邮储银行的不良贷款率为0.81%，6月末更下降至0.78%，显著低于其他大型商业银行1.81%的平均水平；存贷比于2016年3月底为39.6%，在H股上市银行中为最低。因此，中国邮储银行应该有足够的空间来扩大其利息收入。

    （何 金）