对于地方政府来说，当前房地产市场最大问题就是银行不愿做住房按揭贷款。

    国内银行为何不愿意发放住房按揭贷款？主要是当前整个房地产市场的形势及金融市场发生了根本性变化。

    因为当前中国住房市场是一个以投资为主导的市场，当房价在上涨时，银行做住房按揭贷款，如何做都没有问题，因为购买住房者做抵押的住房价值一直在上升，住房抵押品的价值越来越高，银行贷款的风险也就越来越小。

    这时，银行当然会把住房按揭贷款看作是优质资产。因为这种贷款不仅数额高，而且风险低。但是住房作为一个投资产品，又是通过银行信贷杠杆调节，那么价格一直走高也是必然。当住房的价格和其使用价值不成正比时，住房投资市场泡沫也就会吹大，住房市场的周期性调整随时都可能发生。

    作为一个以投资为主导的住房市场，当市场出现周期性调整、房价下跌时，银行做这种贷款的巨大风险是不言而喻的。

    近年来互联网金融增长及影子银行盛行，国内金融市场的利率水平全面上升，自然会增加银行的放贷成本。如果银行再做低利率的住房按揭贷款，不仅收益率低，风险也高。这就迫使银行不得不将贷款发放到收益更高、风险小的其他地方。即使是不放贷款，做理财产品，也会比按揭贷款的收益高、风险低。