编者按： 

　　在经营发展中，收益与风险总是相伴而生。收益是经营追求的目标，风险是为追求收益而付出的代价，风险与收益常常成正比。

　　农信社在转型发展的关键时期，需要合理地处理好业务发展与风险管理的关系。建立全面的风险管理机制与理念，对于推动业务的发展，增强农信社的竞争力，具有重要的作用。面对当前“钱荒”现象和经济下行带来的压力，如何做好风险管理工作，促进企业利润的最大化，成为农信社经营者必须面对的课题。

　　引入资产组合理论

　　保证风险可控前提下的效益最大化

　　资产组合理论来源于经济学家对金融衍生工具的研究，在银行业实践中被广泛运用于个人及机构投资管理，其核心理念包括：一是数量能够带来安全，适当分散投资可以消除非系统风险，从而降低整体风险；二是选择最佳投资组合。不同的投资组合方式，其风险和收益不同，在相同的风险度上也可能有多种组合方式，但其中只有一个收益率最高，这就是有效资产组合。至于是否最佳，则取决于投资人不同的风险偏好和风险承受能力。它的意义在于告诉投资者，在可接受的相同风险下，应选择预期收益率最大的资产组合。

　　在全面风险管理中，资产组合风险管理是全面风险管理的重要内容与最高实施层次。首先，巴塞尔新资本协议监管理念表明，未来全球监管当局的重点是商业银行整个资产组合的风险，资产组合层面的风险与收益均衡是全面风险管理的最终目标。其次，国际先进银行风险管理的组织与流程也充分证明，全面风险管理最底层是业务品种风险管理，中层是风险种类的职能风险管理，最高层次是资产组合风险管理。三是资产组合管理可以解决银行风险集中度问题。多样化资产组合可以使银行整体风险消减，帮助银行以组合风险为基础进行风险资本分配，大大节约经济资本。四是积极主动的组合管理是国际先进银行推进的重点。积极主动的资产组合管理，可以大大减少风险资本占用，提高资本收益水平。

　　虽然资产组合理论多用于投资管理，但由于其在市场价格、利率、通货膨胀以及各种风险方面均有高度的敏感性，对于处在一个不断变动的市场环境中的金融机构——农信社而言，借鉴资产组合理论的基本理念，遵循资产组合理论的基本原则，有效配置经济资源，合理安排经营结构，选择适当的业务和产品组合，将具有非常重要的意义。

　　一方面，农信社可以在法律许可的范围内创新产品和服务，改变相对单一的资金供给来源和资金运用形式，即由业务和产品的多样化分散和规避市场风险，提升农信社的风险防范能力；另一方面，农信社可以在几年来的业务数据积累和广泛调查研究分析的基础上，在监管机构批准的经营范围内，识别、判断、筛选当前最佳业务组合和最佳资产组合，合理安排自身经营结构，在相同的风险下，将资源尽可能投向高边际收益的领域，从而实现农信社效益最大化的目标。反之，若资产错配，效益就会被风险扼杀。

　　建立有效机制

　　增强风险管理对业务发展的保障性

　　风险管理并不是杜绝风险，而是在业务发展过程中控制风险、驾驭风险和经营风险，为业务发展服务。农信社应按照经济发展方式加快转变，结合“立足县域、服务‘三农’”的市场定位、自身业务特点和比较优势，围绕赢利中心加快业务和经营转型。风险管理也应适应这一变化，只有这样，风险管理才能与业务发展紧密结合。

　　目前转型给农信社的风险管理工作带来了严峻挑战，并提出了更高的要求。因为转型中一项至关重要的内容为经营转型，经营转型意味着将从熟悉的业务领域转向或扩大到不熟悉的业务领域，意味着面临更多的不确定性和更大的风险。

　　一是不同业务种类的业务特性和风险特征存在较大差异，风险点、风险管理侧重点、风险管理过程，乃至不良贷款的容忍度都不一样。如简单用公司业务风险管理模式和方法进行零售业务风险管理，不仅不能控制住风险，还会增加管理成本。二是同一业务种类下，不同业务品种由于形态、特性和风险大小的不同，也应适用不同的风险管理方法。

　　市场经济不确定因素的增加，更需要农信社来接受和面对风险。在评价一项经营活动的效益情况时，需要考虑其效益是在承担了多大风险的基础上获得的。如果某项业务的风险过大，则该项业务为消化其风险损失所占用的资本就较多，这样即使该项业务能带来较大的利润，但与其所占用的资本相比，其资本利润就不见得很高，效益就会大打折扣。

　　根据资本利润率指标的性质，农信社管理者可以通过控制资本利润率水平，建立一个高效、自动运转的风险控制机制。资本利润水平的高低同时取决于业务发展水平（影响利润水平）和风险控制水平（影响经济资本）。以资本利润率指标为工具进行风险控制，能够把风险控制工作融合在农信社各项业务中。农信社各项业务都可以计算自己的资本利润率指标，并且相互间可以直接对资本利润率指标的高低进行比较。

　　农信社在转型发展中，持续建立起资本利润率指标的体系，就可以从过去对市场风险、信用风险，操作风险的单独分析、孤立管理，转变到以经济资本分配为基础，以有效资产组合为纽带，在全辖范围内建立起统一的风险管理体系，使在此体系运行的基础上产生效益，成为真实牢固的收益。