任何一个行业的发展都要依赖于当前的经济环境，同时也受制于经济环境。大到全球的经济环境，小到一个国家的经济环境都会为行业的发展提供有利的和不利的因素。那么，2008年，经济环境又将为棉花和纺织业带来怎样的影响？

　　全球经济向好提供远期棉价上涨基础

　　河南同舟棉花有限公司投资部总监赵中华说，近几年全球经济的快速增长为棉花和纺织业提供了发展空间，今后仍将为其发展提供坚实基础。但2007年美国次级贷危机、亚洲其他国家货币升值、全球性通货膨胀等问题值得2008年继续关注。

　　2008年1月22日，美国联邦储备委员会宣布下调联邦基金利率(即银行间隔夜拆借利率)0.75个百分点，紧急救市。这是美联储继不久前下调该利率0.5个百分点后，又一次大幅降息,使这一基本利率降至3.5%。与此同时，美联储将贴现率亦降低0.75个百分点，达到4%。

　　美联储出人意料的举动显示了它对经济衰退的明显担忧。分析人士认为，美联储的惊人之举明显是一种“惶恐中做出的决定”，以给疲软的美国经济打入一针强心剂。

　　从2007年夏天开始的美国次级贷危机，一直都没有消停过，虽然美国多次采取降息措施，但仍没从根本上得到解决。

　　赵中华分析，次级贷的实质是美国双赤字政策，上行下效造成的，双赤字政策不解决，就没有从根上解决问题。可以预见的是2008年美国经济仍不乐观。但是，也应当看到，中国、印度、俄罗斯、巴西投资和经济增长的强劲势头，以及对欧、日经济影响的间接性，全球经济增长在2008年仍会在比较高的位置震荡运行。

　　根据联合国贸易与发展委员（UNCTAD）公布的2007年贸易与发展报告称，2007年世界经济依然保持较高增长，全球GDP预计增长3.4%。根据上述报告，2003-2007年，各发展中国家和地区的GDP平均增长30%，而西方7国集团的增幅为10%。中国和印度在发展中国家和地区经济增长中扮演了十分重要的角色。现在，中印两国的投资较大，而且今后还有继续增加的趋势，巴西、俄罗斯也是强劲增长。而根据国际货币基金组织(IMF)的预测，2005—2010年全球年均增长速度维持在4.3%。也就是说，2008年，全球经济仍向好。

　　美元的快速贬值，亚洲货币集体升值。人民币已成为国际上最具关注的一种步入升值轨道的货币。汇改至今，人民币升值的脚步从未停止，今后仍将继续。同期，亚太地区其他货币却呈现出更快的升值幅度。从泰铢升值32.1%、菲律宾比索升21%、韩元升12.5%、澳大利亚元升12.3%、马来西亚林吉特升10.5%等可以预见，亚洲货币进一步升值的趋势仍将延续，而中国经济发展趋势强化了亚洲货币进一步升值的预期。

　　亚洲货币升值幅度快，也就意味着我国纺织出口企业的国际竞争对手同样需要面对货币价格波动的所带来的出口压力。

　　2007年，国家采取了10次提高准备金率、6次提高利率、多次公开市场操作业务来抑制流动性过剩。综合来看，实施了稳健的财政政策和适度从紧的货币政策。2008年的货币政策是“从紧”。在全球经济的大背景下，赵中华对2008年我国货币政策认为有两点值得关注：

　　第一，2007年在适度从紧的金融背景下有以下几个数字，原材料先行价格指数上升了10%；消费品物价指数1-11月累计上升了4.6%，同比6.9%；资本市场的代表指标上证指数上升了100%。这些都成为影响长期棉价上涨的因素。

　　第二，从紧的货币政策在没有汇率政策、顺差影响以及货币投放政策配合的情况下会有多大的效果？看待货币政策，不仅要听其言更重要还要观其行。商品是舟，货币是水，水落船低，水涨船高。

　　其他农产品助推长期棉价走高

　　中普伟业（北京）贸易发展有限公司吴可明，通过对全球经济环境变化，着眼于投资者的角度分析了棉花和纺织业。

　　吴可明介绍，美国农业部供求报告中真正让人们激动的是有关粮食的报告：下调大豆的季末库存1000万蒲式耳，玉米季末库存小于15亿蒲式耳。美国冬小麦的播种面积从2006年的4498万英亩增加到4660万英亩，原来种棉花的土地将让位给粮食。在美国棉花协会年会上，通过对与会人员调查结果显示，美国棉花种植面积将大幅下降到930万英亩，而美国德州的面积将超过总面积的50%。

　　他分析，基于小麦、大豆、玉米价格的看好，造成美国棉花面积的持续下降，还有美联储为缓解次贷危机采取的降低利率、增加货币供应量，导致弱势美元和通货膨胀加快，而长期投资的指数基金和对冲基金更是充满热情地投资到商品期货中以规避通货膨胀的风险。这让投资者更多地长期看好市场，甚至认为纽棉3月和约的波动幅度将从68—70美分/磅上升到70—75美分/磅。

　　他说，目前，商品市场主宰了棉花市场，国际和美国经济的大环境对棉花的影响超越了棉纺企业资源的供求关系的影响。国际原油价格的高企使得基金有信心在化纤的替代品——棉花上增加仓单；其它农产品价格高涨的刺激，使得相对低价区的棉花播种面积越挤越小，美国用低息来解决次级贷危机也使得美元贬值，更增加了基金在商品期货的投入以规避通货膨胀的风险。

　　全球经济仍旧向好是推动棉价继续前行的动力，同时其他农产品价格上升和生产资料石油等原料价格上升是棉花价格长期看涨的助涨剂。