后期棉价有望反弹 进口棉压力限制大幅反弹

　　进入10月以来3级皮棉从此前的13600元/吨一路下跌到12800元/吨，籽棉收购价也从2.6元/斤下跌到2.5元/斤以下。季节性供应压力和政策调控措施使得棉价从本年度采摘初期的高位下滑，棉企为回避风险坚持快进快出的销售策略，纺企则固守随用随买的原则，这样现货市场虽然成交活跃但价格却不断走低。与进口外棉相比，国产棉的价格已经低于按滑准税报价的进口棉，外棉的吸引力大减。从而抑制了我国纺织企业对进口棉的需求，导致国际棉价也相当疲软。出于保护棉农利益的需要，国家暂时没有采取增发进口棉配额和下调滑准税标准的措施，预计国内棉价将在当前水平上逐渐止跌，但进口棉的压力也限制棉价大幅反弹。

　　由于国内棉花供需缺口巨大，所以增发进口棉配额势在必行，但在发放时机的选择上既要避免冲击国内市场，还要防止国际棉价剧烈波动带来的不利影响，同时也要兼顾农民和纺织行业的利益。由于今年全球棉花供应形势宽松，棉价大幅上涨的可能性很小，预计在中国调整进口棉花配额政策之前国际棉价保持弱势运行，待国内外棉价差距扩大，国产棉消耗过半以及开始进口之时再推动价格上涨。因此，预计近期国内棉价有望走稳或有小幅反弹，中期将受全球供应压力影响还会再次下探，长期看要等到增产和需求减少的利空因素被彻底消化以及国内外价格差距过大的现象趋向合理之后才会出现真正的上涨行情。