棉价上涨可期空间有限

　　1月12日，棉花期货市场和撮合市场遭遇了本棉花年度以来最大跌幅。期货一度下跌近300元。市场的一些朋友纷纷打探是否有什么消息。反正价格下跌的时候，总能找到利空消息；价格上涨的时候，总能找到利多消息。

　　期货市场是一个关于现货市场预期的虚拟市场。两者应该是一致，但在局部因为人的心理因素发生背离是可以理解的。但是背离过头了，就必然需要回归。目前现货棉花价格不过12900元/吨，但是前期5月棉花期货价格接近了14300元/吨，两者相差1400元/吨。按每个月储存棉花90—100元/吨的成本，也就600—700元/吨。还有近800元/吨的利润空间。使得国内棉企在现货市场不好销售的情况下，加大力度制作仓单交到期货市场。这就好比期货市场是先头冲锋部队，现货是后面的后援大部队。冲锋队在前期冲急了，一看后头的大部队还在很远，而且大部队还没有往前冲太远的迹象。所以先头部队一看不对头，就只能后撤一段距离了。

　　纽约期货也在冲57美分/磅未果，也撤退了好大段距离。棉花市场的春天依然没有来到，但是从目前看，棉花市场最利空的时候都已经过去了。也就是冬天都过去了，春天还会远吗？后期上涨是可预期的，关键是今年的棉花市场后期会以一种什么样的方式上涨，上涨的空间有多大？这是今年棉花市场价格分析的一个难题。从目前静态的供求关系和资金面分析，未来上涨的幅度和空间不会很大。所以期货走得太急了，需要休整。但是在不确定的因素中，明年的粮棉争地问题，棉花定价权由纺织厂转移到国际棉商问题等等，都还有很大的预期。(全正涛)