7月14日—18日这周，纽约期货ICE期棉自7月7日大幅下跌后，开始宽幅震荡，12月合约交易价格最低跌至70.86美分/磅，最高涨到75.33美分/磅，市场的交易活动也被限制在这个范围。同期，其他商品市场也遭受巨大压力。原油价格从前一周五的147美元/桶跌至130美元/桶。市场的支撑主要来自于：今年印度季风偏少，当地工厂积极采购进口棉；美棉出口周报强劲，各国工厂抓住纽期回调的机会采购了不少棉花，促使美棉两个市场年度签约销售量达34.11万包。尽管如此，纽约期货并没有受此鼓励明显好转，更多地受到了美国还有1000万包棉花需要出口的影响。不仅如此，天气对美棉生长没有太大的影响；新年度棉花的出口量偏低，到目前为止仅130万包；纽约期货登记库存也高达170万包。
2008/2009年度，美国德州南部已经有棉花开始采摘。主产区前一周末至上周初有零星降雨，德州西部降雨面积不小，虽然雨量不大，但对缓解炎热还是很有帮助的。美国农业部干旱监督系统上周二显示，该地区依然非常干旱。总体说美棉生产形势较前一周有所改善，但依然落后去年同期，棉花长势也落后于前5年平均水平，其中现蕾71%（前5年平均74%），坐桃率27%（前5年平均31%）。
预计今后一段时间纽约期货将继续在71.00-75.00美分/磅之间波动。因为投机净多头比例已经接近为零，技术信号比较中立，可能波动会比较激烈一些。但从美国棉花的基本面看，纽约期货短期内很难明显上涨。市场的变化更多的还是要看原油价格。
（保罗·赖因哈特有限公司）