上周（6月11日—15日），由于NYBOT期棉持续上涨，国内皮棉可供资源减少，整个市场多头气氛浓厚，推动郑棉延续上涨格局，主力709合约突破89日均线的压制，进而挑战4月高点14300元/吨的压力位。但由于上周后期主动性买盘减弱，上涨动能衰退，最终以三连阴报收于14240元/吨。
从盘中看，虽然郑棉保持上涨趋势，但并未能激发投资者参与郑棉的兴趣，成交相对平稳，总持仓增幅有限，库存压力仍然不可忽视，没有足够资金和人气的支持，郑棉处于被动上涨中。主力709合约持仓增加1252手至31304手，郑棉总持仓量较上一周增加3062手至63042手，总成交量增加5556手至70422手，可见市场人气仍较为清淡，并没有过多的投资者和资金关注郑棉，因此对持续上涨的郑棉不可盲目乐观，顺应技术指标谨慎对待为宜。
目前很多业内人士均认为国内资源趋紧，成为国际国内棉价上涨的主要因素，此说不可否认。但截至5月最新数据统计，2007年1月—5月累计进口仅为92.4万吨，可用配额仍然达到257万吨，而USDA显示2006/2007年度全球期末库存达到1227.8万吨，其中主要出口国美国期末库存达到213.4万吨。可见国际棉商仍将面临库存与销售压力，国内配额泛滥，纺织企业仍将掌握采购主动权，从而限制棉价的上涨幅度。截止到6月15日，CNCotton B指数为13310元/吨，与707合约差价缩小至445元/吨，与801合约价差缩小至1130元/吨。但期现基差仍处于高位，郑棉缺乏必要的竞争力，纺织企业对郑棉兴趣不高，一周期转现只有660吨，从而使库存下降趋势继续放缓。上周，郑棉库存只减少1280吨至83800吨，有效预报微增至6060吨，库存压力指数仍高达53.17%，库存仍是多头不可回避的压力之一。
技术上，郑棉主力709合约周K线五连阳报收，已彻底摆脱弱势格局，周中一度突破4月高点14300元/吨的压力，但最终未能形成有效突破。如果上涨不能得到基本面的支持，在库存压力下，棉价仍有再次回落的可能。因此建议逢高减持多头头寸，如果棉价能突破14300元/吨压力，上涨得到仓量的配合，可再次增持多头头寸。(杜映)