上周（6月4日—8日）,在NYBOT期棉持续上涨和国内现货棉价大幅上涨的支撑下，郑棉上周五摆脱高位横盘格局，放量增仓破位上涨，主力709合约最高至14120元/吨，报收于14090元/吨，使郑棉再上一台阶。但从盘中交投来看，上涨依然面临较大的阻力，盘中有集中卖盘涌现，限制了棉价上涨幅度。从盘后持仓来看，部分期货经纪公司同步增持多单与空单，部分主力空头逢高增持空单，主力空头增仓幅度远大于主力多头增仓幅度，因此不排除诱多的可能。一日的放量增仓能否就改变郑棉延续近半年的交投清淡格局，仍需进一步验证。郑棉总持仓量较上一周增加5630手至59980手，总成交量增加2842手至64866手，可见市场人气清淡。持续的反弹能否吸引纺织企业入市消化巨量库存是上涨能否延续的关键之一，如没有足够资金、人气及基本面的支撑，库存压力将左右棉价的短期走势。
近期市场传言增发的110万吨进口配额将下发至纺企手中，以此计算，本年进口配额已达到349.4万吨。但截至4月，中国累计棉花进口量只有72.3万吨，可见国内配额充足，且国内库存并未像外界想象的紧张，因此未来棉价仍将被消费商左右，在进口和还贷压力下，棉价并不具备大幅上涨的基础。受国内皮棉资源日益减少的影响，CNCotton B指数在站稳13000元/吨之后，涨势有加速迹象，同时局部地区传出棉价上涨300-600元/吨不等，也对棉市形成一定的刺激。截至6月8日，CNCotton B指数较1日上涨103元/吨至13106元/吨，与707合约差价扩大62元/吨至454元/吨，与801合约价差扩大87元/吨至1204元/吨。期现基差继续扩大进一步降低郑棉竞争力，纺织企业对郑棉兴趣大减，一周期转现只有280吨，库存下降趋势再次放缓。上周，郑棉库存只减少600吨至85080吨，有效预报降至5680吨，库存压力指数仍高达56.74%，库存仍是多头不可忽视的主要压力之一。而随着707合约交割期的到来，如果市场不能吸引纺织企业入市承接库存，上涨得不到基本面的支持，当多头无法承受库存压力时，期货价格将再次向现货价格靠拢，因此郑棉仍有回调的可能。
技术上，郑棉周K线中阳报收，一举摆脱延续数日的高位横盘格局，主力709合约突破14000元/吨位站稳55日均线之上，挑战长期89日均线的压制。而持续的反弹带动短期均线继续上行穿越中期均线延续多头排列，KD与MACD两常用指标在强势区域延续多头上涨排列，MACD指标红柱继续增长，支撑棉价进一步上涨，短期目标至14200元/吨一线，继续持有多头头寸。预期随着国内资源的消耗，国内外棉价将保持上升基调，但目前库存压力依旧过重，美国棉价仍面临库存和销售等基本面的压制，就此转强大幅上涨的概率不大。如果没有持续跟进买盘的支撑，基本面不能得到根本改善，在库存压力下，郑棉仍有回试现货价格的可能。(杜映)