湖南冷水江市金信化工有限责任公司 邓国华 周和平
在2007年第三期本刊推出了《尿素期货：我们还要等你多久》一文，刊出之后，得到了读者的积极回应，在这里我们将湖南冷水江市金信化工有限责任公司读者的来稿进行刊登，以对有关问题进行深入探讨。
目前，证券期货界及尿素生产企业对设立尿素期货的呼声较高，大连商品期货交易所也把尿素期货列为了储备品种，但也有部门及人士担心，推出尿素期货是否会助长尿素市场的炒作之风，进而损害农民利益？那么究竟应如何看待推出尿素期货与保护农民利益的关系呢？
尿素期货并不必然会损害农民利益
应该说，一些人士的担心也并非完全没有道理，因为现在国际油价就存在着明显的炒作因素，有业内人士分析认为，现在60美元/桶的国际油价，其中有10美元是国际对冲基金等大投资机构炒上去的，内在价值只有50美元/桶左右，另外，铜、锌、铝等金属价格的大幅上涨也与期货炒作有关。
但笔者认为，推出尿素期货并不必然导致损害农民利益的现象发生，这两者之间不能简单地划等号。作为期货品种，有点炒作是正常的，但只要监管得力，完全就可以扬长避短，去弊兴利，把它的优势发挥出来，把劣势压制下去。再者，尿素是个加工产品，它不象石油之类的矿产品，受储量、开采等因素影响很大，同时受国际政治及地缘因素影响很大，也不像铜、锌、金等金属产品，控制矿石就可控制产品。对于石油、金属等资源型的期货品种，国际炒家们只要利用资金优势、大量控盘，然后利用甚至制造一些偶然因素，就可呼风唤雨，从中获大利，而尿素作为一个加工型的产品，尽管它受煤炭、天然气等能源因素影响比较大，但其易生产性（比如近几年我国尿素产量每年以300万吨以上速度在增长）决定了其难以通过控制货源来任意拉抬价格。
还有更重要一点，国际上美国、英国等期货发达国家（同时也是对国际期货价格很有影响力的国家）均没有尿素期货这一品种，也就不存在国内期货市场搭国际期货市场车的问题，这使得尿素期货炒作的可能性又大大降低。从近些年期货市场的走势看，基本上都是国际市场大幅炒作后，国内市场再跟风炒作，如果为国内市场所独有，炒作的可能性就大幅度降低，因为在国际上没有这个炒作题材。
另外，为保护农民利益，我国目前对于尿素采取限价政策——从出厂到批发再到零售实行最高限价或利差控制。对于限价与推出尿素期货的关系，笔者是这么看的：一是化肥的市场化改革方向已定，这几年来一直朝这个方向努力，今后的步子可能会迈得更快，尿素限价迟早会取消；二是即使不取消限价，也可推出尿素期货。因为期货与现货是两个不同的市场，期货代表的是一种预期，一种趋势，期货高于或低于现货市场都是正常的，我们要限的是现货市场的价格，期货市场的价格我们可以不予理睬，同时，有限价在，反过来肯定又会影响期货市场的价格，期货市场不可能脱离现货市场的价格而差别太大。
尿素适合期货特点
业内人士普遍认为，尿素是个非常好的期货产品，完全符合期货产品的四个构成要件：
第一、尿素是我国化肥产品中交易量最大、价格波动幅度也相对较大的一个产品，每年的波动幅度一般都在20%以上，高的时候达到了60%，跨年度之间的波动幅度就更大了，2000年的时候市场最低出厂价跌破了900元（吨价，下同）大关，而2005年的时候最高出厂价超过了2000元。
第二、尿素产品主要用于农业生产，受其影响，尿素市场的季节性非常强，淡旺季的价格差别比较大。不论是生产者还是经营者，都迫切希望能找到一个避险工具，以减少市场的价格风险。
第三、尿素是种固体产品，非常适合于火车及汽车运输，产品的保质期比较长，贮藏几个月或者更长的时间都没问题，同时贮存条件要求不高，正常的防雨防潮即可，易于贮存。
第四、尿素是种非常成熟的产品，生产和使用都已非常成熟。不论是以煤为原料生产的还是以天然气或石油为原料生产的，质量差异非常小，都同时执行GB2440—2001标准。按照国家标准，尿素产品分为三个等级：合格品、一等品、优等品，如何检验，如何划分，国标中有严格规定。总体而言，尿素的等级、规格、质量等都非常容易划分，并且在实践中一般很少产生争议。
推出尿素期货，对完善我国化肥市场体系、促进化肥现货市场的规范以及加强国家对化肥市场的宏观调控，保护农民利益等方面都具有深远的意义，具体来说，尿素期货除了期货市场普遍都具有的价格发现、套期保值、投机价值三大功用外，还具有以下作用：
首先，有助于政府部门更好地调控尿素市场。为保护农民利益，近几年来政府部门对尿素市场采取了诸多干预措施，其中重要一条就是限价，但限价这一举措也引起了一些争议，有人认为它计划经济味比较浓。有了尿素期货后，政府部门就完全可以抛开限价这一手段，而运用市场化的手段更好地控制尿素市场。如果交易行情显示几个月后的尿素期货价格比较高，表示今后农民可能要用更多的钱才能买到尿素，对农民不利，这时政府部门就可采取控制尿素出口、出台政策鼓励多生产、出台政策扶持冬储等措施来调控市场，将尿素价格降下来。
另外，建立了尿素期货市场后，还有助于政府部门更好地实施直补政策。化肥价格放开后，国家将对农民进行农资直补，但到底补多少合适，笔者认为，尿素期货价格可以作为一个重要参考因素，不仅因为农民施用的尿素量大，而且尿素价格在整个化肥品种乃至农资品种中都具有一定的代表性，把它作为计算的基数之一具有科学性。
其次，有助于尿素生产厂家、经销商及使用者更好地规避市场风险。尿素市场旺季时间短，淡季时间长，价格波动比较大，基本上属于化肥产品中波动幅度最大的一个品种，不论是尿素生产厂家还是经销商抑或是使用者，都面临着一定的市场风险。特别是每年的冬储，更是对尿素生产厂家及经销商的一大考验，是自储还是交给经销商冬储，何时开始冬储，以什么样的价格进行冬储，冬储量多少，这些问题每年都让尿素生产厂家和经销商左思右想，煞费苦心。有了尿素期货后，这种状况就要好得多。因为来年的期货价格显示在那里，虽说这个价格并不就等于到时的实际价格，但毕竟对我们冬储具有比较大的指导作用，如此一来，冬储就会容易很多。再者，尿素期货市场为参与各方提供了一个很好的套期保值手段，当预期市场将会下跌或上涨时，就可通过现在卖出或买入期货，到时再买入或卖出期货来对冲，从而规避市场价格波动风险。
最后，有助于提高我国在国际市场上的影响力。我国已加入WTO，根据承诺，我国已于去年的12月11日结束了5年的保护期，外商可直接在我国设立化肥批发企业与零售企业，我国化肥市场越来越紧密地和国际化肥市场联系在一起。我国是世界上最大的尿素生产国和使用国，建立尿素期货市场后，我国的尿素价格将成为国际尿素市场的晴雨表，中国在国际尿素市场上的影响力将会越来越大，这对国民经济的发展是非常有利的。
多种措施保护农民利益
有了尿素期货后，该如何保护农民利益呢？
首先，加强交易监管。推出尿素期货后，一定要加强交易监管，防止恶意炒作，对违规者采取警告、罚款、提高保证金额度、媒体爆光、通报批评、限制账户交易（如冻结账户交易数日等）甚至禁止入市等手段，保证市场的公正有效。
其次，鼓励大生产企业、大经销商、种植大户、农业大县、农业大省及农民协会组织积极参与尿素期货，以形成较为合理的尿素期货价格，而不是让资本市场的投机者来决定尿素期货价格。
然后，对农民进行合理补偿，把尿素期货价格作为重要参考因素之一来计算农民的农资综合直补金额，这是个比较简单易行、科学合理的方法，有利于充分保护农民利益，同时也很有说服力。
最后，政府部门要大力加强尿素市场调控。当看到尿素期货价格过高、市场需求旺盛、有可能出现供不应求的局面时，政府部门就要采取调节进出口关税、增加冬储力度、扶持尿素企业生产等手段来加大尿素市场的供给量，抑制未来尿素价格的过快上涨。同时政府部门还要积极运用发布尿素市场供需信息、预测市场、发布风险提示等手段，防止尿素期货市场的非理性炒作，稳定市场价格。
总体而言，运用期货市场这只“无形的手”，选择化肥市场中最具代表性、用量最大且占整个化肥市场40%以上份额的尿素作期货标的物，来调节各方面的矛盾，采取现货市场与期货市场两条腿走路的方式，必将促使我国的化肥行业走得更健康、更和谐、更远。推出尿素期货与保护农民利益并不矛盾，运用得好，有助于更深层次地保护农民利益。