上周（2月26日—3月2日），节后郑棉未能延续春节前的反弹格局，虽然纽棉在春节期间持续反弹，支撑郑棉节后小幅高开，但由于多头人气虚弱，市场缺乏足够主动性买盘支撑，持续四日收阴下跌，主力705合约周中跌破13740元/吨，2006年11月低点的盘区下沿支撑，创新低至13665元/吨，虽然上周五止跌反弹报收于13785元/吨，一周跌幅缩小至95元/吨，但中期跌势并未改变。市场交易重心继续向707合约转移，截至周五，707合约增仓4090手至14854手。虽然节后郑棉走弱，但攀升的现货价格对市场人气形成一定支撑，看涨后市棉价的仍大有人在。
配额增发问题再次成为关注焦点之一，从而将压制纺织企业的采购欲望和数量。由于中国进口持续疲软，且印度和乌兹别克斯坦的棉花占据了绝大部分中国进口份额，导致国际棉价难有大的起色，虽然市场再次关注中国政府3月增发进口配额的问题，但短期美棉出口很难得到根本性改善，国际棉价维持弱势格局将无法对国内棉价形成支撑，因此预期短期国内棉价难有大的起色，将继续拖累郑棉回落。
保值卖盘继续转为实际库存，截至3月2日一周，库存再次增加至96680吨，只较2005年6月历史最大库存低10340吨。以目前入库速度及有效预报，预期两周内实际库存将再创新高。有效预报虽减少2780吨至46920吨，但库存与有效预报总量再创新高至143600吨，实盘压力指数上升1.98%至62.42%。因此，虽然现货棉价涨势不改，期市主力多头立场坚定，但在库存压力未下降，期现基差未缩小到合理范围前，郑棉后市继续下跌的概率极大，对短线的反弹不可盲目乐观。
技术上，主力705合约延续中期跌势，破位再创新低后回试短期均线压力，但其仍受13日均线的压制。均线系统依旧保持良好的空头下跌排列，KD与MACD指标在弱势区域粘合走弱，MACD指标柱体至0轴之下，技术上中期跌势仍将延续，上周五无量反弹并不能扭转跌势，虽棉价再次站稳13740元/吨之上，但不可盲目抄底持有多头头寸，继续谨慎看空后市期价，短期目标至13520元/吨一线。 (杜映)