西方市场经济的发展历史表明，一部企业发展的历史，也是一部兼并与收购发展的历史。正如美国经济学家施蒂格勒所言，纵观美国著名大企业，几乎没有哪一家不是以某种方式、在某种程度上应用了兼并、收购而发展起来的。
随着国家对“三农”和国家粮食安全的重视以及其他因素的变化，化肥市场在2001年开始摆脱上世纪九十年代中期以来持续疲软的状况，进入了持续快速发展的阶段。在此背景下，国家开始了化肥流通新一轮改革。改革大潮的推动、行业的景气、国家对企业并购、重组做大做强的政策鼓励，再加上企业谋求市场控制权的雄心，化肥业内掀起了一股股的兼并、收购和重组浪潮。
在这股并购浪潮中，那些效率低下、管理落后的企业将被先进企业所代替、改造，形成大而强的企业集团“航母”，对有限的资源进行更合理的利用，使行业呈现出资源与产业和谐发展的景象。
重组“航母” 云天化拉开整合序幕
中国磷肥业的景象有点乱。专家指出，中国磷肥业近年来的投资持续增长，但低水平重复建设现象越来越突出，造成产能超过农业的需求，资源也越来越紧张。随着我国化肥市场的进一步对外开放，我国磷复肥行业的外部压力将进一步加大。因此，磷肥业迫切需要进行整合。
“蓝图”上的第一笔
2006年9月19日，春城昆明。
云天化总部锣鼓震天，人声鼎沸，云南省政府、省人大、中国石油与化工协会、云天化集团等单位的贵宾聚集一堂，共同庆祝云天化集团有限公司的控股子公司——云南云天化国际化工股份有限公司正式成立。
按照云南省委、省政府加速培育一批国内一流、乃至世界一流的大型企业集团的总体部署，云天化集团有限责任公司为提高国有资本的影响力、控制力和带动力，增强云南磷复肥产业的国际竞争能力，对所属云南三环化工股份有限公司、云南富瑞化工有限公司、云南红磷化工有限责任公司、云南江川天湖化工有限公司、云南云峰化学工业有限公司等五家大型磷复肥企业进行内部整合重组和收购。
云天化国际董事长李如岗在成立大会上雄心勃勃地说，云天化国际将围绕提高企业规模生产这一中心，通过技术改造、项目建设、资本运作和品牌经营，力争到2010年使磷复肥总经营规模达到1000万吨，年销售收突破200亿元，发展成为全球最大的高浓度磷复肥生产基地之一。
资料显示，整合重组后的云天化国际总资产已达77亿元，净资产24亿元，拥有高浓度磷复肥420万吨的年生产能力，跃居中国之首，亚洲第一，世界第三，成为中国磷复肥业的“航母”。
巧合的是，也是在昆明，中国磷肥工业协会在2005年年初的全国磷肥、硫酸技术装备大型化、国产化总结交流会议上发布了《磷肥工业“十一五”发展规划思路》，描绘了未来磷肥业的“五年蓝图”，其中的策略就有建设滇黔两大磷复肥基地，并支持按产业链整合生产要素，鼓励有实力的磷肥企业与磷矿开采企业合资、联合，优化资源配置，以五大国有磷肥企业资产重组为契机，加快磷肥企业资本结构、产品结构、组织结构调整和重组，组建5～10家有竞争力的大型企业集团，提高产业集中度和国际竞争力。
对此，中国磷肥工业协会理事长武希彦评价说：“云天化国际的成立，标志着磷肥行业拉开了产业整合的帷幕。”云天化国际的成立为中国磷肥工业协会的“蓝图”画上了浓浓的第一笔。
“市场之手”携手 “政府之手”
云南省是磷资源大省，自上世纪70年代以来，磷化工产业一直是作为云南省的支柱产业来发展。但是，长期以来存在着资源分散、加工利用率低、管理无序、发展混乱、资源浪费的局面。这种局面的存在，使云南企业面对国内其他磷资源省区企业的快速发展无计可施，竞争压力非常大。因此，整合云南省的磷化工资源，形成合力发展，增强企业竞争力成为云南省政府的思路。
在强烈的政府意志下，云天化集团有限公司有幸成为政府资本运作的“首选”。
作为我国70年代引进国外成套设备建成的首批13家大化肥厂之一，云南天然气化工厂（云天化集团有限责任公司的前身），在1991年被评为云南省第一家国家一级企业，1996年被国家确定为512户重点企业之一，1997年整体改制为云南省政府授权经营的国有独资有限责任公司，开展了一系列的资本运作、技术改造、新项目建设和产业整合并举，实现了磷及磷化工产业的飞速发展。
2000年4月云天化集团通过受让云南省红河磷肥厂股权首次进入磷肥行业。
2002年1月，为进一步壮大磷复肥产业，云天化集团与玉溪江磷集团总公司共同组建了云天化集团控股的云南江川天湖化工有限公司。
2001年3月，在科技体制改革的浪潮下，擅长于磷化工科研与开发的云南省化工研究院整体进入云天化集团，成为集团公司技术中心的核心业务机构。后来技术中心成为国家级技术中心。
同样通过两轮技术改造和新项目建设，已形成40万吨的磷酸一铵及其综合配套生产能力。2002年4月，组建了云南天创科技有限公司，发展精细磷化工产业。
经过第一轮的资本运作和整合，使集团拥有了80万吨的高浓度磷复肥生产能力，搭建了一个磷化工产业发展的新平台。集团在2002年确认为云南省政府重点支持的工业企业集团之一。而紧接着的2003年、2005年的两轮整合，使云天化集团成为中国磷化工业的“巨无霸”。
2003年，根据云南省委、省政府化工行业整合的有关要求，云南富瑞化工有限公司、云南盐化股份有限公司、云南博源实业有限公司通过资产划拨进入云天化集团。
2005年7月，通过股权收购，云南马龙产业（集团）股份有限公司正式进入云天化集团。马龙产业作为全国规模最大的黄磷生产企业，拓展了云天化集团磷化工产业的发展空间。
2005年7月15日，云南省国资委正式宣布了省政府《关于对云天化集团有限责任公司等企业实施整合重组的批复》的文件精神。根据文件“组建以磷肥和磷化工为主的企业集团”的要求，云南三环化工股份有限公司、云南云峰化学工业有限责任公司、云南磷化集团有限公司、云南省化学工业建设公司的全部资产成建制地划转云天化集团；中轻依兰（集团）有限公司整体进入云天化集团；云南磷肥工业公司的处置方案待国家正式批复后，由云天化集团负责进行重组。重组后的云天化集团以化肥、磷化工、精细化工为核心主业，形成氮肥、有机化工、玻纤、磷资源采掘和精细磷化工、盐化工等五大产业。
通过几轮整合重组，云天化集团的磷及磷化工产业实现了跨越式发展。“市场之手”加上“政府之手”，云天化集团获得了巨大的推力，实现了发展磷肥和磷化工所需的上、中、下游资源“整合和集中”，迅速发展发展成为拥有总资产200亿元，净资产70亿元，年销售收入100亿元，年利税13亿元，拥有32家全资和控股子公司，26家参股公司的母子公司体制的“巨无霸”。
“航母”冲击波
云天化国际的横空出世使磷肥业重新洗牌。在云天化国际420万吨产能面前，一直号称中国最大磷肥企业的贵州宏福实业开发有限总公司相形见绌。
贵州宏福实业开发有限总公司是由贵州省瓮福矿肥基地工程建设指挥部改制组建而成。贵州省瓮福矿肥基地包括瓮福磷矿和瓮福磷肥厂两个国家重点建设项目，总投资58.5亿元，是国家在“八五”、“九五”期间投资200多亿元建设的五大磷肥基地之一。宏福公司现已形成350万吨/年原矿、240万吨/年磷精矿、200万吨/年硫酸、90万吨/年磷酸以及120万吨/年磷酸二铵、48万吨/年磷酸一铵等系列磷肥产品的生产能力。
“云天化国际的成立是行业的一件喜事，企业整合后能够共享各种资源，形成规模效益，市场抗风险能力增强了，比原来五个企业单打独斗更好。”身处市场营销第一线的贵州宏福总公司营销公司副经理王芳话锋一转，“但我们并不害怕竞争，贵州宏福具有产品、市场、运输、资源等方方面面的优势；反过来说，与一个高水平的对手竞争，我们会跑得更快。不管谁领先，都是高手与高手在过招，这有助于行业发展水平的提高。”
而在中国磷肥工业协会武希彦看来，宏福公司的债转股完成后才能形成可流动的产权，形成更好的企业体制和更强的竞争力。他透露，宏福公司的债转股计划已经申报，审批后就可以组建新的公司。至此，国家五大磷肥项目的债转股工作除宏福公司外基本上完成。企业产权的可流动性将为磷肥业的产业整合创造条件。
“云南已经整合，下一步就是贵州磷肥业的整合问题。中化公司已与贵州开磷合作建厂，国家投资公司、中海油等大企业都在伺机贵州磷肥业。”武希彦透露。