海南海洋石油富岛股份公司（以下简称富岛股份）的控股公司中海化学将于9月29日在香港正式挂牌交易，编号为3983。而在四年前，准备好上市的却是富岛股份，其IPO申报2003年12月1日得到证监会受理，2004年6月正式通过证监会发审委的审核。原计划2005年在上交所上市，拟发行A股约1．5 亿股，集资13亿－14亿元。由于2005年全国股改，A股市场暂停新股上市，富岛股份上市步伐止步。在一年多的苦候后，富岛股份放弃了在A股市场的上市计划，改由其母公司中海化学转道香港上市。（详见《证券导报》8月7日《海南企业IPO后继乏人 富岛放弃深沪转道香港》）
中海化学是中国海洋石油总公司唯一从事化肥业务的子公司，也是中国产量最大、能耗最低的氮肥生产商之一。此次全球发行共14亿股H股。其中90％将会国际配售给机构投资者，10％将会在香港公开发售，集资总额最高达26．6亿港元。集资款项将主要用于兴建聚甲醛生产设施，并偿还该公司融资兴建第二套化肥装置富岛二期的部分贷款及偿还借贷给其子公司内蒙古天野化工的部分短期融资款项，其余款项将用作营运资金。
公开发售认购申请于9月18日开始，21日12时中午截止，市场对公开招股反应热烈，取得超额认购逾350倍，冻结资金931亿港元；国际配售部分反应也非常理想，取得超额认购逾60倍。根据中海油化学股份发售安排，公开发售部分取得100倍以上，其发售比例由10％增至50％。另外公司的招股书披露，有 10％将售予挪威的化肥集团Yara，锁定期为36个月。公司并且引入包括华置（0127）、中银集团投资、信达资产管理公司、以及恒基地产（0012）主席李兆基为企业投资者，分别认购2500万、2000万、1亿及2500万美元股份，将会占其H股的总共24．47％股权，该批股份的锁定期为9个月。
公司董事长吴孟飞在路演中表示，公司将来主要定位仍是化肥运营商，从事其他化工产品主要是考虑到资源利用及产品的附加值，公司亦会留意化肥业务方面的并购机会，未来公司将透过自然扩张及收购的策略，来提高整体产能及业务，今后派息政策为盈利的20％至30％。同时表示，公司上市后的负债比率将由34％降至 30％，当公司的负债比率达至35％水平，或会再进行股权融资，不排除会在A股上市或发行H股。
招股文件披露，中海油化学今年全年盈利预测将不少于14．6亿元人民币，增长48．9％，其中包括收购天业化工而产生一项特殊收益5．77亿元人民币。该公司亦正进行多项内部扩张，包括与建滔化工（148）合组一家年产能60万吨的甲醇厂，该厂房将在明年1月投产，同时分别有一套产能113万吨甲醇及6万吨聚甲醛装备正在建设中。2006年的预测市盈率为7到9．7倍，2007年为6．6至9．1倍。公司06至08年三年的总资本开资为67．66亿元。
此次新股招股价为1．38－1．9港元，截止记者发稿时，公司仍未最终定价。但市场传出由于超额认购的数量太多，将按最高的1．9港元每股定价。