丰产而低价
笼罩棉花市场
当前正处在棉花收购旺季，与去年相比，今年的棉花市场呈现出以下主要特点：一、棉花丰产。安徽省种植面积约６７０万亩，比上年增长５．８％；预计总产７５０万担，增长３０％，如安庆市种植面积８８．５万亩，总产１２０万担；无为县种植面积６０万亩，总产１００万担。自春棉播种后，基本上是风调雨顺，采摘时节多晴少雨，到目前为止，丰产已成定局。二、企业采购行为谨慎。由于２００３年度涉棉企业大部分亏损严重，虽然今年棉花普遍丰收，国内供求仍有缺口，但无论是棉花流通企业、纺织企业，还是民营企业及个体商贩，在新棉收购中都持谨慎态度，市场观望气氛浓重。三、价格一路走低。新棉初上市，主体收购价格每公斤籽棉在４．８－５元之间，以三、四级棉为主，国庆节后降至４．７－４．８元之间，以二、三级为主，进入１０月下旬又降至４．３－４．４元之间，少数已降至４．２元左右。标准级皮棉销售价格由节前１３１００元／吨降至目前的１１７００－１１９００元／吨，每吨下降１２００－１４００元。新棉上市后价格为何一路下跌？一是由于今年棉花丰收基本已成定局，纺织企业为了规避风险，今年都不直接参与收购，而是随用随买；二是新棉收购时恰逢国家收储，标准级每吨１３１００元，对前期收购价格有引导作用，１０月中旬国家停止了收储，价格随之下落；三是各金融机构投入资金较少，而企业前期筹集的资金已基本用完，“打白条”风险很大，收购企业采取降价求稳的办法；四是棉花销售调纺织厂后，只能收回部分货款，降低了收购资金的周转效率；五是收购企业迫于棉花现货市场价格逐步走低的行情，不得不降价收购。今年的棉花收购价格逐渐下跌与去年同期的急剧上涨，形成了明显的反差。
纺织市场制约
后期棉价走势
棉花市场的走势，是在一定的时空环境下，诸多因素共同作用的结果，其走势的基本特征体现在棉花购销价格的变化上。目前，纺织市场是影响后期棉价走势的主要因素。影响后期棉价走势的因素有：
第一，资源短缺可提升棉价。２００４年，全国棉花种植面积８４７５万亩，增长１０％；估计总产６５０万吨，增长３３％。据有关资料分析，２００４年度社会棉花总需求量７９０万吨，产需缺口１４０万吨。虽然缺口比去年有所减少，但当年国内资源仍供不应求，库存也居历史低点，尽管进口可以解决资源平衡，但为棉价上升创造了一定的空间。
第二，粮棉比价的推动。长期以来，我国粮棉的比价为１：８。除西北以外，其余地方粮食主产区又是棉花主产区，全国棉花弹性和刚性面积各占５０％，农民对粮棉生产有较大的选择权。按粮食最低保护价１．４元／公斤计算，标准级棉花的收购价应为１１５００元左右（籽棉收购价每公斤５元，按３６％衣分），即恢复到收购初期的价格。如果目前的价格不能及时回升，明年的种植面积肯定要下降，这将进一步加剧快速发展的纺织业与国内资源短缺的矛盾。
第三，收储对支撑棉价走稳。国家收购储备，是拉动棉价上涨最直接的因素。１０月１９日，国家停止收储，棉价大幅下落；１０月底，国家发改委相关人士表示，国家有关部门准备及时补充国家储备，稳定棉花市场价格。此消息一经发布，棉花的收购价格随即有所回升。因为国家收储价格为１１５００元／吨，数量为３０万吨，这对于棉花市场只是杯水车薪，所以，收储虽然稳定并推动了市场小幅回升，但并没有达到业内人士的期望，市场自然受其影响有限。
第三，纺织市场是制约后期棉价走势的关键。目前，纺织市场低迷，迟迟未迎来纺织旺季，资金紧缺和销售市场不畅，使得国庆节前采购的棉花，仅仅十几天，其销售价格每吨已下跌１０００多元，这些厂家试图把棉纱价格稳定住，但同时又面临着库存上升、销售迟缓的压力。从日前召开的棉花、棉纺织品市场形势与发展走势研讨会分析情况看，纺织人士对今后一段时间纺织市场的形势并不乐观，在政策面利好没有真正落实之前，业界人士坚持谨慎操作。全国纺织企业的棉花库存约为１５日的加工量，基本上是随用随买。从目前各轻纺市场看，后市仍有一定的下跌空间，纺织市场低迷严重制约了用棉需求。此外，由于今年全国大豆、花生、菜籽、葵花籽等秋季油籽普遍丰收，国内油粕产量增长较大，都会与棉籽产品挤占市场，棉籽价格也不断下跌，将直接影响籽棉收购价格。
第四，资金紧缺影响收购进度。从安徽省今年的产量情况看，约需收购资金３５亿元，考虑到销售回笼、资金周转的因素，元旦前约需资金２５亿左右，收购资金紧张导致新棉收购进度缓慢。从目前收购资金构成情况看，农发行投放、企业自筹和纺织企业出资大致各占１５％左右，社会各方投入和“打白条”分别占２０％和３５％左右，收购前期企业资金相对充足，收购价格相对较高，进度较快，到１０月中下旬，现货市场价格大幅回落，出现了两个不利局面：一是前期收购的棉花已经出现了亏损，金融机构和纺织行业不敢轻易投入，二是纺织企业购棉更加谨慎，即使购入部分新棉，货款也不能按时、足额支付，这对其后收购量和收购价起到程度不同的制约作用。在价格略有回升、市场平衡运行的情况下，再有１０－１５亿元的资金投入，则能较好地解决棉价下跌和兑付白条的问题。
第五，国际棉价相对较低的牵制。１０月１２日美国农业部发布的１０月份月报，调增了美国、中国、印度、巴基斯坦、土耳其等国的产量，在全球棉花丰产的影响下，国际棉价也在节节下滑，在市场资源共享的今天，国内棉价走势也受到其牵制。
规避风险中
以动求效
基于上述各种因素的综合分析，其基本结论是：棉花市场走势看好，棉价经过平开低走后，已呈现出稳中略有上升的趋势，期间可能会出现短暂性回落，但稳中趋升再平稳是主流方向。主要理由是今年棉价的高点比去年低得多，没有大幅下跌的空间。鉴此，涉棉企业应做好以下工作。
一、多渠道经营，规避风险。目前棉花现货市场价格略低于期货和电子撮合，说明大部分企业对后势的看法较为乐观。因此，流通企业既可以争取在现货市场实现顺价销售，还可以将前期价位较高时收购的棉花通过期货交易等平台规避风险，确保基本利益不受损失。
二、冷静观察，适时而动。目前由于市场偏冷，涉棉企业为了防范风险，均不敢轻易行动。一旦市场回暖，不排除会出现一个价格和销售的波峰，虽然波动不会很大，但各方仍有商机可寻。
三、全力筹资，降低成本。国家储备的消息一经公布，各方反应灵敏，收购和现货价格略有上升。但由于收储数量和价格尚未确定，涉棉各方观望心理浓厚。估计收储价格不会高，也不会低。只要目前收购棉花能够降低企业的平均收购成本，企业应千方百计筹措资金，尽可能的增加收购量。
四、加强管理，提高质量。企业要取得好的效益，必须加强企业内部管理。一是加强收购环节和加工环节的管理，严格内部控制制度，防止跑冒滴漏；二是加强资金管理，加快资金周转，确保资金安全；三是要加强棉花质量监督，今年的重点是减少“三丝”和短纤的混入，为纺织企业提供优质原料。
五、关注信息，动中求效。目前棉农、流通企业、纺织企业为了各自的利益有所僵持，国家收储是打破僵局、撬动市场的一个杠杆。此一变，会带动相关情况的变化，但今年棉价波动幅度不会很大，涉棉各方要密切关注各种信息，认真研究分析，提高驾驭市场的能力，努力争取在市场的波动中实现效益。
（作者系安徽省供销社副主任）