各个棉区不断迎来籽棉收购，新棉也陆续小量登陆市场，虽然市场上有关收购的问题仍很多，但我国现货市场的棉花价格却在此期间勇往直前。自中国储备棉花管理总公司在全国棉花交易市场收储以来，棉价扭转了前期的小幅下跌并企稳数日后，开始了小幅上涨，虽然与去年同期相比，棉价涨势略显缓慢，但在记者采访中，业内人士一致认为棉价下行力量很薄弱，下行空间有限，目前棉价小幅上涨主要受以下几点因素的支撑。
“青黄不接”时供需关系的转换
供需矛盾是制约棉花价格走势的主要原因之一，棉花价格也是棉花资源最直接的反映。９月２７日棉花价格为１３１３６元／吨，较９月２日的１２７４８元／吨，涨３８６元／吨。“目前棉花市场现货销售供需较前期存在一定缺口，虽然不突出，但却是近期棉价上涨的主要原因”，河南同舟棉花有限公司董事长魏刚民向记者这样描述。
一、在棉价涨跌的浪潮里，纺织企业都很谨慎，进入９月份，这个季节迎来纺织企业的旺季，纺织企业补库需要在所难免。虽然纺织企业在９月份没有像去年一样出现成批量的缺货，但纺织企业棉花原料库存已基本降至最低点，其中８０％以上企业库存不超过２０天，个别甚至仅３－７天，与去年同期相比下降近半。在如此低的库存使企业有可能面临“断顿”危险的情况下，纺织企业在资金允许的范围内近期加大了购量。二、新棉还没有大量上市，棉花市场处于青黄不接的时期。山东天元化纤公司总经理郭明泉说，山东加工企业开秤收购的基本没有，市场主要以陈棉交易为主。三、收购市场特点的影响。今年棉花收购市场的主要变化是，大的棉商资金紧张，小的棉商无法大量收购，导致加工量短时间内无法快速扩大。
此外，国家收储的支撑。中国棉花储备管理公司收储以来，都以１３１００元／吨的价格轮入，国家收储政策的实施一定程度上致使棉花市场资源减少。因此，近期在需求增加而供给不变的情况下，棉花市场资源的供需关系发生了转变。其直接反应就是棉价的上涨，这也是棉价上涨的最主要支撑因素。
籽棉收购价格变化给了上涨的理由
早在８月中旬就有零星籽棉开始收购，截至目前，籽棉收购价格已经由当初的２．２元／斤左右上升到２．５元／斤左右。
一、天气变化的影响。因为“海马”风暴的影响，９月初山东、河北、安徽等主要棉区都出现了不同程度的降雨，虽然对棉花产量和质量没有产生实质性的影响，但减轻了业内人士的丰产心理预期。二、棉农惜售。棉农惜售主要有两个原因，一方面，上半年收益不错，手上现金较往年多，不急于出售；另一方面，去年后来棉价走高增加今年预期。河北棉麻公司的一位负责人说，与去年籽棉收购价格３．５元／斤相比，今年籽棉２．２元／斤的收购价格远远低于去年，棉农惜售盼高；而加工企业害怕高风险，开秤收购还不普遍，据他了解，目前开秤收购的多为个体户和小的散户，市场籽棉的衣分比较低，１００斤约出３０多斤皮棉，导致棉花成本比较高；而且新棉批量推迟上市已经成为定局，少量上市销售的新棉价格也比当前市场棉花价格高，这给现货市场带来了上涨的理由。三、市场加工能力仍旧过剩。虽然一些大规模的棉花企业开秤收购很谨慎，一部分棉花企业受资金制约，目前也迟迟为开秤收购，多数都持观望态度；但一些地方的小棉花企业和轧花厂加工能力相对过剩，并且出现了抢购现象，推动了市场行情上扬。
周边市场走高的影响
郑州期货自８月３１日开始，受国家收储、商品交易市场和纽约期货市场的影响，行情连连走高，９月２７日，主力合约ＣＦ４１１和ＣＦ５０１期价分别为１３７０５元／吨和１３３６５元／吨，较８月３１日分别上涨１１２５元／吨和６７０元／吨，目前这不仅使期价已经冲破前期的高位，而且创下了历史新高，将其带领到了一个新的制高点。期货市场的两个主要作用是一、发现价格，二、套期保值。在期货和现货市场的相互作用中，郑州期货市场的强劲上升，无不给现货市场棉价走高带来支撑作用。近期商品棉电子撮合市场行情大幅回升，市场活跃。９月２４日，ＭＡ０４１０收盘价为１３６５４元／吨，行情较前期回暖，给现货市场棉价上涨带来一定影响。
国际市场受天气的影响，行情不断上扬，在９月２日—６日这周，代表国际现货的Ｃｏｔｌｏｏｋ Ａ（ＮＥ）指数一周均价为５５．９６美分／磅，较上一周涨３．０１美分／磅；Ｃｏｔｌｏｏｋ Ｂ（ＮＥ）指数一周均价为５５．２５美分／磅，较上一周涨３．４１美分／磅。国内外棉价差不断缩小，甚者低等级棉还高于国内棉价，９月２日—６日，Ｃｏｔｌｏｏｋ Ｂ（ＮＥ）指数两日均价为５４．５５美分／磅，折口交货价１１５３８元／吨，高于国内５２７级棉到厂价８５元／吨。国际市场行情也给予了棉价上涨带来支撑。
国家政策的推波助浪
“政策面，国家有关部门一直强调的保护农民利益的决定，表明了国家政策方面的态度，无形中在政策面上对棉价下行形成一定阻力”，魏刚民说。９月２０日，国家发展改革委员会、农业部等七个部门联合召开了全国棉花工作电视电话会议，会议要求各地分析形式、稳定价格、加强质量管理，要求棉花企业全力做好棉花购销工作。湖北棉花协会秘书长张建源分析，一、在组织好棉花进口方面，国家发改委副主任李盛霖指出，目前，由于国内生产还有不确定因素，明年的棉花进口先暂按２００４年的市场准入量发放，待棉花产需形势明朗后，再研究追加发放进口配额的数量。这表明了国家在今年的配额发放上比较冷静，不会像去年那样，对棉价的今后走势是利好因素。二、收购市场方面，国家收购市场在９月—１２月将进行整顿，稳定市场，规范市场秩序，有利于棉纺企业掌握市场，保持棉价稳定。三、在收储方面，为了防止棉价过度下跌，国家准备择机收储部分新棉，充实国家储备，稳定棉花市场，保护棉农利益。以上三点明确了国家今年在政策方面对棉价的态度，对棉价下行产生了强大的阻力，为棉价上涨起到了推波助浪的作用。
棉价走势也要由资金“说话”
虽然，今年棉花收购资金匮乏，是一个普遍的现象，农发行贷款的减少和严格为多数棉商的采购构成威胁，推迟采购时间，降低采购成本可能成为棉商首选。河北棉麻公司的负责人介绍，目前，当地棉商准备的新棉收购资金主要以自筹为主。但是，随着９月棉纱市场销售慢慢转旺，目前部分纺织企业的资金以基本盘活。郭明泉说，纺织业对价格的接受能力是影响今后棉价走势的关键。虽然目前纺织企业的观望情绪还很浓重，但逐渐盘活的资金增强了纺织企业对价格的接受能力，为今后新棉采购和棉价上涨也带来支撑。
在新棉集中上市的过程中棉价受以上几个未知变量的制约，今后的棉路上，棉价究竟如何演化，还要我们密切关注。