７月１９日，中国棉花价格指数为１３４７２元／吨，较１８日１３４６８元／吨涨４元／吨，结束了自３月份以来的下跌之势，首次出现上涨行情，此后开始企稳，及至８月６日。此轮行情只是昙花一现并没有真正坚持住。８月９日，棉价又开始出现了下跌的势头，并且跌破了１３０００元／吨，８月１８日，中国储备棉花管理总公司发布了关于通过全国棉花交易市场轮入部分储备棉的公告，自此，棉价一直坚守着１２７００元／吨的阵营。新的一轮棉花企稳格局又重新形成，这轮行情能否成为棉价的拐点，不再是昙花一现，主要取决于它的支撑因素。为此，记者采访了业界人士，近段时间棉价企稳的主要支撑因素有以下几个方面。
首先，收储对市场的支撑。８月２３日，中国储备棉花管理总公司开始在全国棉花交易市场正式收储，至今已累计成交３．２２万吨，均以最高限价１３１００元／吨成交。进入９月份，全国棉花交易市场储备棉竞买成交开始缩减，上周，除周一徐州储备库成交７００吨外，其他交易日场内卖方无报价，未达成任何成交。储备棉竞买发挥了它应有的作用，使棉价重新企稳，稳住了人们的恐慌心理，稳定了市场，不失为新棉上市价格提供了一个标尺。
其次，化纤价格坚挺的影响。８月中下旬，在国内现货棉价平均每天跌５０元／吨的情况下，化纤原料（除粘胶纤维外）均在其原料推涨以及涤纶长丝需求的支撑和拉动之下，反复大幅上攻。其中，涤纶短纤连续周涨幅均在２００—３００元／吨以上，与续跌的国内棉价形成明显反差，但涤纶短纤价格涨速与其上游原料价格涨速相比，仍较低。涤纶短纤与棉花价格的差距越来越小，来自棉花市场的压力在渐渐增大。有业内人士分析，目前涤纶短纤的市场主流价格在１１７００－１１９００元／吨左右，而３２９级棉花最低价格在１２５００元／吨左右，两者的价格差距仅仅在７００－８００元／吨。棉涤比是纺织企业成本决策的考量指标之一，据了解，目前已有部分纺织企业将其紧张的流动资金转向采购棉花，这也是近期低等级棉交易活跃、成交放量和棉价企稳的主要原因。虽然近几天涤纶短纤的价格较前期略有下滑，业内人士分析，后期行情将继续维持盘整的走势，但如果聚酯原料价格继续下降，不排除涤纶短纤价格出现调整的可能。这将直接影响到后期纺织企业的用棉需求，直接作用于后期棉价走势。
再次，国际市场的“辐射”。近段时间以来，国际市场不断升温。由于美国东南棉区遭飓风袭击，过多的降雨给棉花生长带来不利影响，纽约期货市场交易商加大买盘和投机商的平仓买盘及期权策略的交易推动市场大幅上涨。据有关资料显示，８月３０日—９月３日一周，２００４年１２月期上涨收于５１．５８美分／磅，上涨３１４点；２００５年１２月期收于５６．７５美分／磅，涨３２５点；代表高等级现货的Ｃｏｔｌｏｏｋ
Ａ（ＮＥ）指数周均价较前一周上涨２．９２美分／磅；同时，９月３日，代表高等级现货的Ｃｏｔｌｏｏｋ Ａ（ＮＥ）指数突破５９．５０美分／磅，折口岸交货价１２５６７元／吨，仅低于中国棉花价格指数１７５元／吨；Ｃｏｔｌｏｏｋ
Ｂ（ＮＥ）指数两日均价５８．２０美分／磅，较前期涨１美分／磅，周末达到５８．４０美分／磅，折口岸交货价１２３３８元／吨，已高出国内５２７级棉到厂均价９０９元／吨，国内外棉价差不断缩小。目前美棉短期上升通道已经确立，中期向好已经成为一个趋势。同时，在用棉需求中，外棉比例不断缩小，内棉需求不断增加。
在国际行情的带动下，我国商品棉电子撮合市场和郑州期货市场行情不断回升。８月３０日—９月３日一周，郑州期货市场ＣＦ４１１周均收盘价１２６４０元／吨，较前一周上涨１７０元／吨；ＣＦ５０１为１２７１２元／吨，上涨２２７元／吨。商品棉电子撮合市场行情也出现反弹，ＭＡ各月合同成交均价较前一周上涨６１—２５７元／吨不等，显然近期现货市场走稳也是得益于这三个市场的一定支撑。
最后，纺织需求制约用棉需求。目前处于新棉普遍上市前期，纺织企业的库存都已经降到了最低水平，甚者有的棉花库存只有两三天，但用棉不是两三天的事，进入９月纺织企业也慢慢进入了生产旺季，纺织企业正处于青黄不接时，急需补充库存。这为棉价企稳产生有利支撑。
另外，天气因素的制约。前段时间出现了一些有关棉花生产的不利天气因素，虽然从目前看，天气并没有给棉花生产带来多少不利影响，但它干扰了人们对棉花总产的判断，在一定程度上也给棉价下行带来了压力。
当前棉价的走势受到以上几个因素的强烈支撑，特别是化纤价格的支撑，除了上面的因素外，资金和天气因素成为影响棉价走势的主要因素。
从当前收购价格看，目前我国一些地区的收购价格多在２．２元／斤左右，个别地区最高达到２．６元／斤，新疆已开秤收购的棉价也就在４．５元／公斤，有的地方的新棉已经加工后上市，销售价格为１２５００元／吨，与目前的棉价相差无几。近日，虽然资金仍旧制约新棉收购，但随着开秤收购的纺织企业的增多，有的地方籽棉收购价格也不断上调。
从产量看，今年总的棉花生长形势比较良好，有关资料显示，虽然山东一些地区受到天气影响，但棉花总产量预计将达１００万吨，较去年大幅增加。河北虽然受到了病虫害影响相对较重，但有业内人士说，目前，秋高气爽的天气对棉花生产极为有利，预计河北棉花总产能达到８０万吨。中国棉花协会常务理事扩大会议于９月８日在山东济南召开，中国棉花协会常务副会长史建伟在发言中指出，如果按照亩产７４公斤和国家统计局公布的８４７５万亩的种植面积计算，本年度总产将达到６３０万吨。根据本次会议统计，２００４年度产量为６００万吨。虽然我国的棉花产量大大增加，但我国的用棉需求也在不断增加，即使我国棉花产量能够达到６００万吨，仍然存在一定缺口，这可以遏止棉价下行。
从资金看，９月８日，农发行公布标准级皮棉收购贷款基准价４５０元／吨，折合皮棉收购价在１２０００元／吨左右，这对中远期棉价形成一定支撑，但各地农发行贷款能否按照这个数目按时发放仍然不能确定。近日新旧棉的缺口在不断加深，新疆中高等级棉异常紧俏，但运力不足影响其对内地市场的供应，对棉价将形成向上支撑。
由此不难看出，棉价在目前价位具有一定的支撑力量，在今后随着天气的变化和新棉普遍上市，棉价将也不断变动，虽然棉花企业的收购资金紧缺，但下行的阻力强大，支撑平稳和上行的力量比较坚挺。据调查，业内人士希望棉价能够在目前价位上稳住，不希望再出现大涨大跌的情景。
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