上周（７月２０日—７月２６日），棉花期货行情继续前一周的回调之势，呈横盘整理之局，成交量增，持仓量减少。有关宏观政策的利好，在前期早已得到部分消化，市场对轮储的价格、数量、采买方式尚有疑问，所以短期内郑州棉花期货继续前期的筑底。上周棉花期货共成交９１６８９０吨，累计持仓量为７９４５０吨。其中，主力合约ＣＦ４１１共成交７４３９１０吨，累计持仓量４９２１０吨；ＣＦ５０１共成交１０７８２０吨，累计持仓量１１７７３０吨。
成交量方面，上周棉花期货成交量较前一周小幅增加，其中，ＣＦ４１１五个交易日中连续三日超过１５００００吨。上周三成交量为１８８２４０吨，为上周中成交量最大的一天。持仓量较前一周减少，其中２３日减仓明显，全天持仓量减少５７００吨，持仓量的迅速下降，显示了多头撤退意向比较明确。ＣＦ４１２、ＣＦ５０１两合约相比，上周交易商比较青睐ＣＦ５０１，其成交量多于ＣＦ４１２，这与前一周的情形恰恰相反；上周ＣＦ５０１共成交１０７８２０吨，较ＣＦ４１２的６４５３０吨，多４３２９０吨；２３日ＣＦ５０１成交２７０００吨，在日成交量中创历史新高。
在继续受消息面的影响下，上周郑州期货处于震荡整理中，期价小幅下调。ＣＦ４１１在上周第一个交易日中没有冲破１３４００，以１３９９５收盘后便开始回调整理，至最后一个交易日又重新回到了前期的１３０００线；整周中，以１３４５０为上限震荡回调。上周第一个交易日，继续前一周的小幅上涨，除ＣＦ５０３外各合约都上涨７０点左右；ＣＦ４１１全天在１３３５０－１３４００一线窄幅震荡。２１日，整体行情呈现上冲乏力，开始回调之势，并由此拉开了行情下行的序幕；由于目前市场处于关键时期，现货面虽然有所变化，但具体的改观情况如何仍是未知数，所以交易者操作相当谨慎，不敢在目前价位上贸然做多，而是在获利中及时平仓。２２日，因高位空头打压积极，最终主力合约ＣＦ４１１未能守住１３４５０点的支撑，在２３日降幅加大，２６日报收于１３０８５元／吨，这预示着期价仍有下行的可能性。业内人士分析，近期郑州期货市场多头资金占据了比较明显的优势，而与现货市场背离的价格却无力维持，特别是宏观积极调控影响了资金的畅通运作，使得多头的后续资金比较有限，而同时生产企业的变现愿望较强，这都抑制了价格上扬的空间。
专家指出，上周中，由于多头主力的撤退，价格不断下跌也是情理之中。从技术面上看，目前所有的均线都已经被跌破，今后主要看１３０００点的支撑力度。除了现货市场、商品棉电子撮合市场和纽约期货市场外，天气仍旧是影响近期郑州期货市场走势的一个不可忽视的因素。