２００３－２００４年度对于中国的棉花市场来说，可谓经历了大喜大悲，从喜到悲的落差之大，速度之快也堪称近年来少有。这样的速度和这样的落差，让棉花市场变得扑朔迷离，不可预测。６月３０日，在棉花发展高峰论坛上，山东魏桥创业集团有限公司董事长张士平、浙江华孚集团有限公司董事长孙伟挺、山东天鹅棉业机械股份有限公司总经理魏华、湖南省棉麻总公司总经理贺跃刚以及河北国欣农研会会长卢怀玉等业内人士在这非常时期进行了一次非常对话，他们以各自不同的视角，深入剖析了现在棉花市场上这一敏感话题。
２００３年度棉花市场是非常特殊的年份，出现了非常特殊的情况，棉花市场的波动出乎人们意料，棉花价格从１３０００元／吨左右一直走高到近１９０００元／吨，直到新棉上市的高峰期，上升势头才得到基本遏制，棉价的急剧上升给纺织市场带来了很多问题。而从今年３月份开始，棉花市场又出现了完全相反的局面，价格一路下滑，一直到现在的１３０００元／吨左右。越来越多的涉棉企业领军人物寝食不安，湖南省棉麻总公司总经理贺跃刚也不例外。
贺跃刚在对话中坦言自己的担心，并分析了下滑的主要原因。他认为，一是国家的宏观调控措施。１００万吨的棉花进口配额一次性发放，对整个消费者和经营者造成的心理因素显而易见；二是１００万吨配额发放以后，国际市场并没有出现预料中的大幅上涨，而且还出现了下跌。在这种情况下，经营者和消费者的心理崩溃。配额下发之初，大家都分析中国如果进口１００万吨棉花是不可能满足国内需求，价格还会高，但实际上配额下发后，中国市场越买，国际市场越跌，心理因素影响非常大。第三个原因是，恰在这时国家宏观调控经济政策的出台使得银根紧缩，从而资金紧缺的矛盾开始显现。棉花价格从１９０００元／吨左右下跌到１３０００－１４０００元／吨左右。目前的行情完全是一种恶性循环，棉花价格越下跌消费者越恐慌，买纱的不买了，买布的也不买了，贺跃刚预言，如果没有外力的推动，恶性循环根本无法走出。目前行情非常类似２０００年国内棉花形势，２０００年棉花价格分四个阶段下跌了８０００元／吨。恶性循环时间越长，消费者越恐慌，棉花报价越低，棉花报价越低带来的则是新一轮消费恐慌，纺织厂产品越压越多，出现破产，棉花的经营企业也将债务累累。
山东魏桥创业集团董事长张士平认为，今后棉花的趋势棉纺厂能不能承受，关键是看国际市场和国内棉纺织市场的承受能力，现在看来棉花主要是去年新棉上市以后，棉麻企业各种炒作造成现在的局面，加上国家宏观调控的政策，更主要的是纺织品，也就是说国际国内纺织品承受不住进口的棉花价格，才导致了棉花价格回到应该回到的价格位置上。
作为棉农的代表卢怀玉从农民角度看，则不同意贺跃刚的看法，他不认为目前这个趋势会恶性循环一直到崩盘。因为价格一定是供求关系的反映，２００３年的棉花价格变化也是如此。前期涨上去，那时候说后期还要涨，投入市场会少，而需求不变，因此价格上涨。但后来价格大幅度下跌，一方面原因是配额，一方面是国家的宏观经济调控政策。但实际上，总供求关系没有变，产量和消费量都没有太大的变化，配额的政策和宏观经济调控政策有效抑制了需求或者使有效的需求减少了。在这个时间段内没有办法，需求减少了，供方可能也觉得得赶紧抛，不抛可能损失更多，抛出的多，有效需求减少，价格肯定往下走，但这只是一个时间段内的问题，总的供求关系在这个年度里面是没有大的变化的。
他在今年年初就认为，２００４年新棉上市以后年度平均价格是在每斤籽棉２．４－２．５元，虽然现在皮棉出现了大幅度下滑的走势，但并不会改变当初的判断。
在对话中，卢怀玉坦言，做今后棉花市场的判断和预测是很难的。２００４－２００５年度新棉上市，将来会是什么样，现在还表现不出来。因为２００４年棉花生产从现在来看状况不错，但后期会不会由于天气原因对棉花生产造成影响，这些都是不可预测的，而今年长江流域的水好像要多一些，如果有地方像２００３年一样受灾，可能价格一下就会上去，每斤籽棉２．４－２．５元的判断是基于正常的情况下产量差不多，这也只是他个人的感觉。既做纺织，又做服装的华孚集团董事长孙伟挺预测，在今年春节以前总体的棉价会走到最低，等到鸡年的春节以后棉价会一路回升，而到明年的下半年会有明显的回升。他的理由是，今年年底前，三个因素无法使棉价或者纱价往上走。第一个是市场因素，今年的美国、日本市场总体疲软，美国的数字和日本的数字都出来了，整个消费市场是疲软的，没有上升，而是下降；第二个是国内的因素，产能严重失衡和资金的收紧造成了人为的调节；第三个主要是配额的因素，现在根据我对客户的了解，大家都在等着２００５年１月１日配额取消以后世界纺织的贸易格局，大家都在积压库存，自然供求会有变化。因为ＷＴＯ的配额取消以后，明年整体市场肯定是看好的。
孙伟挺在对话中给了大家两个数据。现在华孚集团做毛衫的客户要求华孚集团产品价格下降２０％，做针织的客户要求下降１０％，所以，他认为今年下半年棉花价格肯定下来，不可能上，最后还是由成品市场决定棉纱市场和棉花市场。
天鹅棉机总经理魏华认为，今天价格的回归是市场反映，供求关系变化的反映，市场呼唤诚信回归。同时，目前棉花价格的走势和未来的走向，判断的基本问题，只要市场经济存在一天，中国的市场经济就在不断地完善，而涉棉企业都必须痛苦的承担这种风险和责任。从棉机的角度来讲，今年成套的大型设备，像１７１突破了８０台套，这是很大的数目。他认为，不论是黄河入海口的东瀛市场，还是棉农，现在处在非常不理性的阶段，一切归根到底一点，市场和用户是惟一的裁判，市场和用户是惟一的选择。
在对未来一段时间内棉花市场做预测时，来自棉花、纺织、棉机的各路专家都认为这是一个比较难的问题，意见不一，观点众多，那么到底未来的棉花市场供求关系将在价格上如何体现，也成了一个不敢断言的结局。不管怎样，涉棉企业做最坏的打算、尽最大的努力防范更长时间的经营风险是非常必要的。非常时期必须有非常的毅力和胆识，才能驾驭市场，走出风浪。壮观之下的悲凉棉业中有人用“壮观”一词来形容２００３—２００４年度的棉花市场。说壮观其实真不为过，每吨七、八千元的大落差在先升后降之间，惊的大家嘘声一片，轻盈的棉花与生俱来的风险在这一年度发挥得淋漓尽致。这种壮观和淋漓尽致带给大家的不是荡气回肠的痛快，而是满腹的愁结，与去年的惊喜同样巨大的悲凉，迅速弥漫了整个棉业。
观望在悲凉的气氛中成了主流态度，正在经历的大起大落打击了大家对未来市场做判断的信心，造成现在这种壮观的原因似乎已经不是大家关心的话题，大家更关心的是未来市场的走势，以及有望扭转现在走势的任何一种可能。于是，国家收储何时进行，年底能否取消棉花进口配额、取消纺织品进出口配额等成了非常敏感的话题。但供求关系能否随着这些答案的明了发生变化，棉花市场能否止跌回升，现在谁都不敢妄下断论。大家在大风大浪中驾驭市场的能力遭受了巨大的考验，同时也接受了磨炼。
我国的棉花在农产品中放开的时间比较晚，三年的历程不可能成就一个成熟的市场体系，自然也不可能让大家对棉花这个产业形成一种理性的认知。利润和市场不可能永远狂热下去，追加的１００万吨配额的发放成了狂热和悲凉的分水岭，也由此形成了大涨大跌间壮观的一个棉花年度。有人预言，这种恶性循环在新的棉花年度中还将持续下去，持续下去的结果就是纺织业的亏损，棉花企业的负债累累，这种预言不是没有可能。不知去年暴利时期进入棉花领域的资本，在如今这种悲凉气氛中做何感想。一个不成熟的市场固然可以获取暴利，但同时也可能在一瞬间致企业于死地，棉花的自然属性和周期性决定了棉花市场更是如此，理性的投资和经营在不成熟的市场体系中才是立足发展的关键所在。
棉花价格从去年的１３０００元／吨左右开始飙升，不长的时间里升至１９０００元／吨。现今，价格重新回落到１３０００元／吨左右，也有专家认为，这种急速下降只是把原来非正常的价格回落到了理性的范围内，大家对后市不用太过悲观，但是，迅速的下滑似乎已经让大家放弃了乐观的一面。市场究竟还要让这种悲凉弥漫多久，而大家的承受极限到底是多大，其实都是不可断言的。去年棉价高居不下之时，大家都为纺织企业捏了一把汗，但纺织企业的承受能力一次又一次超越了人们设想的极限，最终挺了过来，抵御风险的能力之大甚至超出了自身的预测。
任何的市场都存在竞争和风险，虽然现在棉业悲凉一片，但就如同狂热不可能永远持续下去一样，悲凉也不可能永远的持续下去。不能不说，壮观带给大家悲凉的同时，也给心理和市场走向成熟创造了一个很好的机会，非常的价格波动必将带给将来的棉花产业一个理性的市场和发展空间。
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