尿素内需疲软格局难破。时至目前，我国春耕农业用肥处于收尾阶段，需求渐淡，或者可以说：即使在传统需求旺季，尿素行情也是不温不火，一切在之前可以视为利好的因素均无效于今春尿素行情。讨论尿素跌价起始点甚至可以追溯到春节刚过，若非两会期间对限产的炒作，尿素显然难逃旺季跌价的命运。当然，一部分业内人士不甘心就此“隐退”，仍对之后的国内工业需求表示关注，但这似乎也只是竹篮打水。尿素工业需求主要分为两方面：先说胶板行业与房地产密不可分，2017年打压楼市政策较为明确，春季楼市降温直接导致胶板行业旺季不旺，两广、东北这类胶板传统主产区订单萎缩，开工率严重受限。另外，从年初至今的环保政策角度分析，胶板行业首当其冲，后期对尿素的需求难言好转。其次谈工业肥需求，复合肥企业经历过3月政策限产后，复产节奏缓慢，高氮复合肥推迟生产的主要原因在于6-7月份农业需求不明朗。简而言之，高氮肥主供玉米需求，而从2016年以来，调减玉米种植面积超过3000万亩，且计划到2020年，玉米耕种面积最终目标稳定在5亿亩，总调减面积约5000万亩，这令复合肥原料采购一再推迟并有减量预期。

    印度招标如愿收场。正如大多数业内人士预期，印度第二轮尿素招标价有所提高，但也确实有限。据了解，印度此番招标成交量已超70万吨，其中确定的货源包括伊朗45万吨、中东9万吨以及中国的18.6万吨。你没看错，确实有中国的货源，传言离岸价只有218美元/吨，合算下来，印度通过两轮招标，大约收获了100万吨低价尿素，至于第三轮招标时间，悲观点看，恐怕要6月见了。针对印标对国际尿素市场的影响，笔者认为可以有两点结论：第一，确定了上半年国际尿素市场底线。第二，看清国际市场新的供求局面,中国已经失去“老大”的地位。

    中国妥协低价出口“摊大事”。记得上一轮印度招标，我国贸易商普遍投了237美元/吨左右的到岸价，但最终因价格过低，印度首轮成交的26万吨尿素中并没有看到中国货源。以至于笔者对国内厂家和贸易商的恪守原则尚有一丝敬意。怎料第二轮印标就看到“千年道行一朝丧”，尤其是既没“量”、又没“价”的结果，实在无奈。要么高价量少，要么低价量多，也算能给国内尿素市场一个交代。如今，离岸价218美元/吨18.6万吨的印标成交或将很快成为国内尿素市场的参标。可以想象到，尿素企业被限制在1440元/吨集港价的参标下，内销价势必被博弈，港存尿素则有进一步回流的预期，山东、江苏等近港区域工业需求或因港存回流而进一步萎缩。不得不说，这次某贸易商妥协的低价出口确实“摊上事了”。

    综上所述，印度招标给我国尿素提供了新的价格参标，218美元/吨的离岸价对应国内1440元/吨的集港价。本周初尿素主产区的出厂报价尚能维持1500元/吨，但也能看到山西、河南个别企业实际1400元/吨的外发现象。预计4月下旬，国内主流尿素出厂价或跌至1350元/吨以下。