受反垄断影响，贝因美经历了近1年的业绩低迷。为改变现状，贝因美开展“二次创业”的改革计划，重点在于产品结构的调整。贝因美接下来将从0~6岁婴幼儿奶粉业务转型为专注于0~12岁孩子的大食品产业，扩展消费者群体规模。

    这一调整其实早在去年11月就已开始。

    “这一业务的开拓当前看来会成为贝因美业绩的拖累。与蒙牛、娃哈哈等抢先占领儿童奶市场的竞争对手比起来，贝因美的发挥空间已所剩无几。”一位乳制品行业从业者说。

    但贝因美心意已决。而现实情况是，贝因美目前承担着2.5亿元负债。

    贝因美上半年财报显示，与市场预期一致，其业绩大幅下滑，其中，净利润同比跌幅更高达72.09%。去年中国对奶粉行业开展反垄断调查后，贝因美为免受处罚而主动降价，这导致其产品毛利率降低，也削弱了经销商的积极性，门店管控与渠道问题频发，贝因美奶粉销售情况不断恶化。

    贝因美的应对策略是加强直营渠道的建设。尽管这在一定程度上改变了过度依赖经销商的局面，也能因直接面向消费者而尽快为新产品开拓市场，但有分析师指出，直营渠道面临高昂的成本费用问题。对产品单一、销量较低，而销售费用较高的贝因美来说，并不合适。

    为解决资金问题，贝因美开始积极向二级市场股东邀约收购事宜。在此过程中，其股票一度遭遇停牌。根据协议，与恒天然建立合作后，双方将开放各自的渠道，恒天然会为贝因美带来全球领先的乳业经验。

    不过，另一乳制品行业从业者表示，海外奶粉市场的生存环境更加艰难。中国在儿童奶粉市场层面的需求空间还有20%左右，但海外市场已经接近饱和—这或许并不是一剂能够医治贝因美的良方。

（郭苏妍）