在每一场最终破灭的泡沫中，都有人赚到钱。在市场中要确定自己的位置，是收割者还是被收割者，是接盘者还是被接盘者。如果对自己的风险承受能力有足够的自信，其实可以到里面博收益。

　　上周在微博上看到的一个段子让我很感慨。“现在比特币讲的是三个故事：一个是面对美国政府，叫‘创新低成本的网络支付手段’；一个是面对中国人，叫‘挑战美元霸权的新型网络货币’；一个是面对西方投资人，叫‘中国人傻钱多好接盘’。”

　　比特币的大涨大跌，激起了人们的暴富梦想。但实际上，由于比特币的匿名以及难以追踪性、总量给定等特点，这个市场被操纵的可能性极大。

　　为什么说“中国人傻钱多好接盘”？

　　比特币首先发源于美国，截至目前开采出来的一千多万比特币中，海外市场持有量占到80%以上。美国的比特币大玩家动辄数十万比特币，甚至有传言一个匿名比特币玩家大概拥有100万以上比特币。而国内虽然交易量占到全球市场的70%以上，大玩家手中不过一两万比特币。

　　一个货币持有量较小的市场交易量最大，考虑到比特币交易的匿名性，大玩家高价卖出少量比特币，配合消息面，就可以搅动整个市场。

　　在现代的交易所市场，为什么要实行股份实名登记制度？是为了如果你操纵市场，拥有事后追责的威慑力。

　　所以在全球比特币市场日交易额20万，而且分散交易的情况下，如果你手上有1000个比特币，而且是匿名的，你可以单靠一个人把市场推高。而美国一些大玩家有100万个，而且它怎么操作没人知道。

　　那么比特币能作为货币吗？

　　实际上，在中国国内鼓吹比特币的美好前景的，也是国内比特币持有的大玩家，而专业的经济学者对此基本嗤之以鼻。

　　首先厘清一个概念，货币的最核心的功能是 “支付”。

　　就比特币的现实来看，它的高度投机性使得其作为支付手段基本不可能。举个例子，百度旗下一个电商网站曾宣布支持比特币支付，结果做了很久一个比特币也没有收到。因为大家都把比特币当投资品，而不是支付品。

　　它的轨迹基本上确定是惜售——价格上涨——更惜售——交易量极度不活跃——投资者退出，市场崩盘。

　　所以，比特币的性质决定了它是投资品而不是支付手段。

　　比特币有任何优势吗？

　　鼓吹比特币的人主要提出以下几个优势：

　　一是摆脱中央银行货币控制；二是更创新、更便捷的支付手段；三是匿名，免监管免税。

　　首先第二条不值得批驳，现代的电子银行结算体系已经做到了跟比特币一样。只是具体程序的差别。

　　比特币支付省去通过银行体系的动作，实际上也省去了很多安全验证环节，实际上比特币钱包被盗的概率比银行账户被盗的概率要大许多。

　　三也不值得批驳，在比特币的匿名性使得其成为黑市洗钱和非法交易天堂的情况下，监管迟早会到来。

　　最重要的第一条：没有中央银行控制的货币真的会更好吗？

　　以美国为例，在没有中央银行、货币竞争 17-18世纪，通货膨胀和通货紧缩幅度是20世纪的3倍以上。在那个时候，每当美国农产品上市，通货紧缩就到来，本质上是货币没法适应瞬时的货币需求增长，最后在农民的强烈要求下成立了中央银行。在中国，90年代中央银行也需要每年为农产品收购投放人民币，以控制价格稳定。

　　所以，比特币作为货币基本没有任何优势。

　　如果比特币成为主要货币会怎样？

　　如果我们设想，比特币真的成为主要货币，比特币的发行体制，决定了它不可能根据社会的需要调整自己的量。而社会货币需求一直在不断变化，这也就意味着价格波动会比较大。

　　考虑到它通缩货币的性质，通缩是一定的。而基础经济学告诉我们，通缩比通胀更可怕。通缩基本对应着长期经济衰退。

　　所以，比特币成为主要货币最后的结果是社会经济活动活力下降，长期经济衰退。

　　可以投资比特币吗?

　　在每一场最终破灭的泡沫中，都有人赚到钱。在市场中要确定自己的位置，是收割者还是被收割者，是接盘者还是被接盘者。如果对自己的风险承受能力足够自信，其实可以到里面博收益。