中国棉花信息网专稿 2012棉花年度已经过半，大量棉花流入国家储备，国内新花现货资源减少，电子盘上仓单维持低位，外棉报价上涨，与国棉优势正在缩小，市场上可供纺企采购的棉花资源寥寥无几。后期市场可供采购的资源集中在正在进行的2013年储备棉投放上。在当前的环境下，纺企棉花采购将国储棉放在首要位置，其次是进口棉。 

　　现货可供资源少而不平衡

　　初入2012年度，国内棉花现货价格连续5个工作日低于政策调控价格20400元/吨，国家有关部门及时启动收储预案政策。2012年9月10日—2013年2月27日，储备棉累计成交621万吨。其中，新疆成交398万吨，内地成交223万吨。据该网最新生产调查显示，预计2012年度棉花产量722万吨。其中，新疆产量410万吨，内地产量312万吨。这样算下来，目前收储量已经占到产量的86%。另一组数据显示，截至2月27日，本年度累计公检棉花686万吨。其中，新疆公检441万吨，内地检验245万吨。在产量预计不变的情况下，公检量已经占到产量的95%。截至2月底，从以上数据可以看到大量棉花流入国储或是准备流入国储，现货可供资源寥寥无几。

　　3月31日2012年度棉花临时收储工作将结束，而目前现货市场上可供棉花企业加工交储的资源并不多，新疆地区日交储量已经出现下降趋势。按此预计收储结束后累计收储总量可能在650万吨左右，再算上大单计划收储的量，650万吨的国储量轻松可破，预计国储资源占到当年产量的九成。

　　据统计，截至2013年1月底全国棉花检验平均品级3.17级，其中1-3级棉占比达到66%，5级棉占比仅为1%。由于现货价格与交储价格倒挂，高等级棉基本全部流入国家储备，现货市场上可供采购的高等级棉已不多，即使有高等级棉，其价格也使纺企望而却步。

　　储备棉投放仅限于纺企自用

　　2012年9月，国家有关部门根据市场情况，实施储备棉投放。截至2012年9月29日，2012年储备棉投放共成交49万吨。储备棉投放缓解了纺企的用棉需求，但是这一数量低于纺企一个月的用棉量。对纺企而言，竞拍最大数量也只限定于纺企一个月的消费量。

　　2013年初，由于大量新花流入储备，国家有关部门再次决定向市场投放储备棉。储备棉竞拍于1月14日启动，截至2月27日，累计竞拍成交56万吨。储备棉的投放缓解了纺企的用棉需求，但笔者发现，实际成交量低于纺企一个月的用棉量。这反映出纺企采购方式依旧是随买随用，并未出现大量补库行为。其次投放资源的种类与价格也是纺企所关注的。从储备棉投放的资源来看，本次抛储力求资源匹配丰富，进口棉、国产棉均有，国产棉中2008年度、2011年度的地产棉和新疆棉均有涉猎。从竞拍结果上看，纺企对于新疆棉青睐有加，尤其是2008年度净重结算的新疆棉。从已成交的储备棉价格看，整体价格在19000—19400元/吨，平均品级4级，长度28mm，低于同等级别国内现货价格，但高于外棉价格。所以，纺企的棉花采购依赖储备棉，趋向进口棉。

　　本年度以来，国家两次轮出储备。由于收储、抛储同时进行，为了防止“转圈棉”的发生，国家规定参与储备棉竞拍的必须是纺企，而且是其1—2个月的用棉量。抛储解决了部分纺企的用棉情况。一些小型纺企，尤其是5万锭以下(含5万锭)的企业，由于资金问题无法参与到竞拍中，他们只能在现货上采购，而现货资源不足，给他们的采购带来困难。当前，企业在年底刚刚归还了银行贷款，故而手中流动资金量减少，资金不足使企业在采购上捉襟见肘。

　　棉价上涨及配额政策不明朗

　　本年度以来，我国棉花进口已经接近200万吨，按照前几个月的棉花进口进度，本年度总进口量预计至少在300万吨。但从当前情况看，后市进口情况不明。虽然外棉价格相比国内棉花仍有优势，但是目前外棉价格持续上涨，89.4万吨关税内配额已经发放，增发更多的配额一直没有消息，一些贸易商和纺企正处于观望状态不敢轻易下单订货。当前，外棉报价上涨，40%全额通关优势减弱，企业想通过这一渠道采购外棉显得有些力不从心。从进口棉资源上看，在外棉价格上涨和缺乏足够的进口配额的情况下，后市能进口多少棉花难以判断。

　　本年度以来，新棉几乎都被用来交储，可交割期货的新棉仓单稀少。截至2月27日，郑棉仓单数量仅有303张(含有效预报)。