中国棉花信息网专稿 截至本文撰稿时，2012年度棉花收储成交量已攀升至400万吨，远超过2011年度棉花收储总量。目前距离收储结束还有74个工作日，若按棉花年度产量694万吨、日平均成交4万吨计算，假设库容充足，国家完全有足够的时间把今年的新花全部收归国库。但鉴于库容和收储标准问题，后续收储进度或将逐步放缓，不符合交储标准的新花将陆续流通到纺企或者期货市场。从当前市场形势看，由于高品质棉多数入储，导致现货市场近期可供流通的高等级棉甚少。纺企前期通过国家抛储拿到的棉花也已基本用完，市场短期供给紧张，是近期棉花现货市场价格出现阶段性回升的主因。不过，从长远的供求关系看，未来市场的供需仍处于供大于求的局面。

　　需求不佳而市场资源供求紧张

　　由于高等级棉大量入储，纺企比较难从现货市场买到高等级棉。虽然外棉价格优势较大，但受配额管理制度的制约，外棉的流入也难以缓解企业需求。从可供买方拿到棉花的其他途径看，电子盘市场（期货和撮合市场）郑棉仓单目前仅有512张，有效预报56张，折合可供市场交割的棉花量2.2万吨；撮合交易市场业务棉花数量近期也回落到6.5万吨附近。所以纺企想从电子盘市场上找到高等级棉也不容易。而在现货价格和电子盘价格都无法企及收储价的前提下，棉企盈利的主要渠道是交储。面对不佳的采购市场，企业很难接到纺企的主动买单。买难卖难已经制约当前市场的良性运行。 

　　抛储诉求及预期强烈 内外棉价差有望拉近

　　近期，纺企一直呼吁国家继续抛储，缓解其行业压力。随着持续扩大的收储总量和库容压力，市场人士也普遍对继续轮出部分储备棉的预期较为肯定，不确定的是何时抛储，或以怎样的价格和数量抛储。从这几个不确定的因素看，价格和数量是决定后期市场棉价波动的主要因素。

　　假如今年年底或明年年初国家采取定向抛储政策，在收抛共同作用下，棉价将继续保持相对稳定。收储结束后，如果继续执行抛储政策，棉价或将形成一个下跌的过程。但从国家调控目标来看，不会刻意打压棉价。89.4万吨配额发放后，外棉价格或将上涨，部分港口的棉花也会借此顺利通关。届时，内棉价格回落，外棉价格上涨，或将拉近内外棉价差。

　　棉企该如何解决不符合交储的棉花流向？

　　虽然国家目前敞开收储，但市场将剩下部分低等级不符合交储标准的棉花，此类棉花资源最终盈利与否，是企业本年度能否实现最终盈利的重要砝码。在当前国际宏观形势不佳、纺企需求未见好转的大环境下，一旦年度后期收储结束，没有交储这个便捷通道，剩余的棉花将会大量滞留在企业手里，从而成为负担。棉企的销售方式主要有：老客户交易、主动联系买家、生成电子盘仓单（期货和撮合）、竞卖方式。从这几种方式看，前两者在市场需求不佳的情况下交投较为被动，价格可能无法实现预期目标。而生成电子盘仓单也不易，毕竟各项标准比较繁琐，最重要的是回款速度比较慢。从目前看，通过竞卖（如新疆兵团竞卖模式）自报底价供买方企业选货，并向上竞价获取更多买方企业关注，是一个赢面比较大的途径。