8月13日—19日，虽然中国即将于21日第一批收储15万吨新疆棉，但此并没能刺激市场多头人气恢复，主力1月合约在周中创出13800元/吨低点后小幅反弹，总体走势依旧偏弱。该周，主力1月合约报收于14025元/吨，较前一周同期13950元/吨上涨75元/吨，但同期其持仓减少1590吨到104120吨。而郑棉一周总成交量只增加131300吨到388080吨，总未平仓合约减少6050吨到175710吨，日均换手率上升至43.65%。数据显示，郑棉交投依旧清淡，市场观望气氛依旧浓厚，郑棉将继续被现货所左右。

　　从近期棉市来看，基本面有逐渐好转的趋势，美元的强势升值使人民币升值趋势受阻，减弱了出口型纺织企业面临的货币压力；政府有可能为纺织企业提供资金支持；据了解目前下游棉纱市场由于大量工厂减产或关闭有上涨迹象；预期未来下游市场有望好转，对棉花的需求与消费能力有一定的恢复；疆棉的收储也有望刺激棉价企稳。因此，预期未来棉价有望逐渐走出低位，并带动郑棉走强。

　　但由于美元持续大幅升值导致国际基金抛售商品致使国际棉价随农产品大幅下跌，截至8月19日印度和美国E/MOT地区2级皮棉1%税率进口成本分别为13211元/吨和13526元/吨，滑准税下进口成本分别为13725元/吨和13909元/吨,与同期CCI 229指数13948元/吨对比来看，进口棉仍拥有较强的竞争力。相对低廉的进口棉价是国内现货棉价维持弱势格局的主要原因之一，在国际棉价未能摆脱周边商品市场的束缚大幅上涨前，承受较大销售压力的国内棉价同样难以上涨，并制约收储对市场的利好，使郑棉延续弱势格局。

　　该周期现价差仍在低位运行，811合约与CC Index 328指数价差扩大至68元/吨，而同期现货9月合约与该指数价差缩小至-407元/吨。虽然期现价差低位运行，但从现货报价与历史价差分析，仍有下跌空间。因此虽然郑棉因收储而止跌于13800元/吨一线，但在现货棉价未上涨前，收储形成的利好谨慎对待为宜。

　　数据显示，该周郑棉期转现4080吨，郑交所注册棉花库存减少7740吨至42420吨；注册仓单与有效预报合计51100吨，下降幅度略高于前一周。

　　技术上，上周主力901合约止跌于13800元/吨一线缩量减仓横盘整理，处于超跌区域的技术指标已经形成多头上涨信号，短线反弹动能增加，棉价随收储反弹的可能性增强，1月合约短期压力来自14250元/吨一线。   

　　（杜 映）