据调查，目前苏南、苏中地区江苏地产及河北三级棉（略低于期货仓单标准）到厂价格仍在14100元/吨左右，与春节前的接收价基本一致，张家港、常熟、太仓、无锡等地棉纺厂以14400元/吨采购，前提是用三个月的承兑汇票支付。盐城某棉花企业日前加工了近2万吨棉花，到5月20日仓库里仅剩700吨，而且大多是四级棉。本年度平均每吨皮棉的利润约300—350元/吨。据几家棉商反映，苏南和浙江地区棉纺厂的现金状况很不好，采购时能现金+承兑支付已经很不错了，有的棉纺厂直接提出赊欠提货，或用棉纱冲抵货款，棉商非常谨慎，宁肯不销售也不接受纺企打白条。新疆229、329级棉的内地仓库提货价一般在14400—14600元/吨、14100—14300元/吨，但大多要求现款买卖，不赊不欠，棉纺厂库存中高等级棉不足，对新疆棉兴趣上升，但采购中则表现的“心有余而力不足”。

　　从印度棉采购看纺企心态

　　一些外商和代理商反映，近日折合人民币约13700—13850元/吨的印度棉S—6（不足M级）卖得非常好，棉纺厂采购很积极。对此业内认为：一是从成交价来看，基本同国内同级别棉持平，但若将净重结算、批次大等问题考虑进去，相对地产棉有一定优势。二是150万吨滑准关税配额5月15日前发放完毕，棉纺厂担心后本年度棉花进口配额政策要做调整，因此尽量早用。三是国内棉纺厂现金流都绷得很紧，靠赊欠从国内棉花企业手中已不容易拿到货，只能通过中长期信用证采购外棉。四是按USDA和Cotlook估算，印度棉的年度出口量约130万吨，截至4月底本年度印度棉商已经出口大约 93.5－102万吨棉花（从10月份开始），可以说处于超卖状态。五是随着近几年印度棉品种和加工设备的改进，国内棉纺企业对印度棉的认可度和认知度逐渐提高，加上对印度限制棉花出口的担忧，用棉企业提前行动。六是受近日印度卢比对美元大幅贬值的影响，一些印度小棉商主动降价销售。七是5月21日国际市场原油价格盘中到达129.60美元高点，高盛公司5月16日曾发表报告将今年下半年的原油平均价格从每桶107美元调高至141美元，出于对整个农产品、棉花价格上涨的担心，用棉企业“该出手时就出手”。

　　疆棉缘何“滞销”？

　　据悉，进入5月份河北、山东、湖北等地的棉花仓库运出量不断加大，有些撮合和期货的交割、监管仓库甚至减少30%—50%，棉花企业的心态和操作明显分化，内地主产棉区的提货价开始上涨，囤棉企业则试探性报涨100—150元/吨。棉纺厂则表示可以接受，表示一个是棉花囤积成本上升到13700—13800元/吨，持续倒挂不仅棉花企业难以承受，棉纺厂想赊欠都困难，另一个是近日棉纱布的销售有些回暖，虽然价格没有上涨，但产品库存得到一定减压，因此对棉花的采购有所回暖。

　　据笔者调查，在地产棉的库存水平不断下降的情况下，新疆棉的销售却并不积极，价格高和不赊欠是主要原因。相应的疆内棉企认为，运到内地销售有难度，车皮也有些紧张，再加上运输出疆补贴迟迟没有消息，想把棉花运出来的意愿大幅下降。部分部门和外商认为，截至4月底，新疆至少还有100—120万吨棉花等待出疆。笔者担心，如果新疆棉出疆运输补贴政策出台再向后推，外棉销售持续升温，新疆棉很可能又被“卡”在疆内，难道还要向国家要政策？

　　棉价反弹幅度将加大

　　5月22日，郑期一改颓势，中幅反弹，电子撮合也有转势迹象，笔者觉得并非反转时机到来，只能定位为反弹，且反弹幅度可能加大。原因如下：第一，5月21日原油价格盘中每桶到达129.60美元高点，22日更破135美元，对化纤行业的冲击很大，上涨成为唯一选择，22日整个化纤股和纺织股的表现比较抢眼；第二，随着内地棉仓库库存的下降，地产棉的报价也缓慢报涨，对电子盘形成有限支撑；第三，期货交割仓单开始流出加速，特别是湖北银丰和河北衡水两个库，存储量明显下降；第四，大豆、豆粕、菜油等农产品现恢复性上涨，而PTA也强劲反弹，带动棉花行情上扬；第五，部分交易商开始向远月合约倒仓，特别是向CF0809、CF0901转移，推动多头补救；第六，可能是纺织品服装出口退税不调整或上调两个百分点有了消息，刺激棉纺厂突然发力采购。