4月9日—15日，ICE棉花棉花涨了大约4美分，除了9日的USDA月度供需报告，市场很平静。

　　9日12月合约的行情上涨了186个点，市场对报告的理解并没有表现得非常激烈，说明报告本身的数据变化并不大。

　　对于眼下的价格波动，笔者并不认为价格会有多么大的涨幅，行情在经历了各种级别的震荡后选择回落的可能性更高。眼下美元走势堪忧，虽然美元指数没有再次突破技术支撑，但市场的担忧仍然强烈，原油已经在这种气氛中屡创新高，其他商品也受到这一因素的支撑。在这种气氛中一些商品可能会选择小区间长时间震荡，一方面是因为缺乏新的条件刺激新资金介入，另一方面是因为长期震荡后一些基本面中不为人重视的环节会逐步成为主导价格波动的导火索，而这需要时间。对于棉花，我们持续看空的理由依旧，并且还会坚持。对行情操作的取舍依旧沽空为主。在现有条件下，行情下行的空间远超过上行空间。            （张 鹏）