中国3年来首现贸易逆差

　　海关总署昨日公布的2月份进出口数据超出市场预期，以人民币计，出口按年增长4.2%远低于预期，进口则按年大增44.7%，大幅高于预期，因此令当月出现3年以来首次贸易逆差。不过分析认为，2月有农历新年因素及大宗商品价格比去年同期大升的特殊情况影响，故逆差料不会持续，也难改变目前人民币跌势。

　　数据显示，2月出口按年增长4.2%，低于预期的14.6%以及1月的15.9%；进口升44.7%，远胜预计的23.1%和1月的25.2%。受进口意外暴涨影响，2月出现603.6亿元（人民币．下同）贸易逆差，市场预期为顺差1725亿元，这也是自2014年2月以来，中国首次出现贸易逆差。九州岛证券全球首席经济学家邓海清认为，刚过去的农历新年是今次出现贸易逆差最为关键的因素，另外，虽然2月进口量有增加，但大宗商品价格上升的因素比数进口量对贸易逆差的影响更大。

　　分析：春节错位影响大

　　邓海清解释，从1月份与2月份数据看，企业春节前提前安排出口，导致1月出口激增；而在春节后才进口生产原材料，导致2月进口激增。此外，与去年初相比，原材料进口价格飙升，是导致进口增幅惊人的最主要原因。据统计，今年头2个月，进口铁矿砂价格上涨83.7%，原油价格上涨60.5%，煤价上涨1.1倍，成品油价格上涨48.6%。

　　邓海清又称，如果只看进口数量，进口回暖的幅度要小很多，至于出口增速不及预期其实也只是与春节前有关，从1月与2月累计来看，外贸正在回暖是毋庸置疑。海关总署统计，累计今年首两个月，出口按年增长11%；进口则按年增长34.2%。

　　外贸波动大 人币难言转向

　　另一方面，中国国际经济交流中心研究员张永军称，2月份出现时隔3年的贸易逆差，只是因为偶然的特殊因素，像春节错位等影响，所以这种情况不具持续性，因此对人民币汇率影响亦有限，难令汇率出现波动变化。邓海清则预计，农历新年因素消失之后，贸易差将恢复正常，可以预计3月会再度出现贸易顺差。不过，如果将刚公布的2月外汇储备与贸易数据一起分析，由于显示了人行未有在2月份干预市场，或意味着人民币的贬值压力已得到充分释放，贬值趋势或届尾声，然而他强调，贸易和外储数据具有较强波动性，不能单凭1月及2月便能明言汇率已经转向。