拿什么来保证棉纺利润？

    春节后开市已两周，棉纺市场启动情况仍不理想，坯布厂家库存压力不减，多数产品价格维持节前水平，截至2月16日，轻纺城开门率仅为75%。由于下游市场难以对原料及纱线行情形成足够的支撑，目前棉纺市场观望气氛比较浓郁，整体成交量难有放大。原料方面，新疆棉、进口棉的集中到货对国棉现货市场的压力开始逐渐体现，由于棉企不愿让价、纺企采购“货比三家”，市场又陷入胶着状态。受原料行情影响，涤纶短纤本周以来持续下跌行情，目前价格已经跌回节前水平，纯涤纱市场价格没有明显变化，但整体行情呈走软趋势。

    棉纺市场开市两周，启动未尽人意，但业者对于三月行情仍比较看好。

风不吹 草不动

　　

    纯棉纱稳中有升。纯棉纱市场本周在市场销售方面渐有起色，纯棉纱个别产品如OEC7s、10s以及精梳JC32s、JC40s销量放大，其中OEC7s、OEC10s主要用于生产牛仔布，部分精梳中支纱主要用于织制春季面料。

    由于棉价取决短期内棉花的市场供应情况，供应方面是新疆棉在内地市场的集中到货、外棉在保税区的“仓满为患”，需求方面是棉纺企业节后采购的精打细算和下游产品的将动未动，综合来看目前棉价继续上涨的可能性较小。由于下游坯布面料市场启动的脚步“相当”缓慢，部分企业甚至还有大量库存需要消化，棉纱价格近期内很难有明显上升。

    纯涤纱走势偏弱。本周涤纶短纤并没有延续上周强劲反弹势头，由于聚酯原料价格回落，短纤工厂的库存经过春节期间的积累也平均上升到了10天左右，部分囤货待涨的贸易商认为行情继续上涨无望，已经有领先出货举动，涤纶短纤厂家报价也出现下跌。浙江远东、江南化纤、福建金纶以及中石化天化、洛化纷纷下调报价，受买涨不买跌心理的影响，目前高端成交显得十分困难，市场最低出现了10500元/吨的还盘价格，市场相当低迷。市场中心价格已经跌回10890元/吨，回到节前水平。

    纯涤纱行情有所走软，但市场报价并没有基本维持稳定。T32s市场中心价格在14100元/吨，整体销售情况仍不理想。相比而言，近期涤棉纱行情有所起色，盛泽地区T65/C35 45s市场中心价上涨100元/吨，目前在18600元/吨，湖塘市场涤棉65/35 J32S、宁波市场T65/C35 32s市场也有动销，主要用于下游生产涤棉纱卡。

    人棉纱价升量平。本周粘胶短纤行情比较稳定，市场中心价格仍然在12750-12800元/吨。人棉纱价格继续上升，其中盛泽市场R30s涨200元/吨，目前在16600元/吨，山东市场R30s市场中心价格由上日的15900元/吨涨至16100元/吨，萧绍市场人棉纱R40s在17000元/吨左右。R10s、R20市场也出现动销，但由于目前人棉纱成交量仍比较少，下游人棉布也未到需求旺季，市场全面转好尚待时日。

棉纺利润受压缩了吗？

    对于节后的棉纺市场行情，多少让人有点失望：棉花市场又回到节前高位盘整的状态，棉纺企业在大量外棉垫底的情况下，对国棉的采购还比较从容，但下游坯布市场的不见起色与原料价格的高位盘整已经形成了一对矛盾体。棉纺厂家虽然在节后也调升了一部分纱线报价，但仍然大声疾呼：“利润被压缩没了”。事实是否如此？

    从纯棉纱、人棉纱、纯涤纱利润空间看，目前C32s市场中心价格在19850元/吨，国内棉花现货价格在14300元/吨左右，按照1.06的吨纱耗棉量，4000元/吨的加工费用计算，加上开票费用C32s成本在19730元/吨左右，几乎难有利润可言。而与之相比较，人棉纱30s市场中心价格约在16600元/吨，12900（粘胶短纤大厂报价）*1.02+3000（加工费用）=16160元/吨，还有440元/吨左右的利润。纯涤纱T32中心价在14100元/吨，10950（涤纶短纤节后报价）*1.02+3000（加工费用）=14170元/吨，涤纱厂家几乎不赚而亏。（注：以上关于原料及售价的选取均以中心价格来算，不同企业因实际情况不同难免有所不同）

    另外，根据统计，2005年国内328级棉平均价格比2004年上涨了26.80%，而相对应C32s纯棉纱价格仅比2004年上涨12.56%。若简单从棉纺上下游产品的价格关系看，棉纺利润确实有被压缩的趋势，但若综合原料波动带来的经营成本以及其他费用看，棉纺利润情况还需重新认识。

    根据笔者对2002-2005近四年棉纺行业整体经营情况的对比，结果显示，2005年棉纺行业经营情况在四年中处于较好水平，其中，2005年棉纺全行业亏损面在四年内最低，仅为14.56%，远远低于前三年19%-20%，利润率最高为3.2%，库存比率最低，仅为6.63%。另外，2005年棉纺行业的产销率和毛利率也在这四年中处于中上水平。

    分析认为，2005年棉纺行业经营情况好于往年，其中一个主要原因就是棉价比较稳定，这是国家对棉市掌控能力加强和市场逐渐理性的结果。从这一点来看，原料价格的高低水平并不是影响棉纺利润的直接因素，而原料行情的波动幅度对企业有更大影响。