国际市场：期价展开反弹　现货有所启动

　　上周（11月20日---11月24日），纽约期棉底部震荡，微幅反弹。受美元指数疲软以及开始有所好转的棉花出口报告影响，上周纽棉展开反弹，在53.00美分/磅一线，期价承压依然偏大。11月22日是近期12月合约的第一个交割通知日，当日发出交割通知单924张，随后受感恩节的影响，纽棉期货休市两天。该周主力3月合约平开于51.20美分/磅，受转月交易的影响，最低下探50.81美分/磅，随后在贸易买盘的推动下，最高上冲至53.00美分/磅，在仅有的三个交易日内，期价展开小幅反弹，以52.05美分/磅报收。从K线技术形态来看，虽然中期下跌形态仍在延续，但主力三月合约日K线和周K线均出现了技术性的背离，当前基金净空持仓已经处于警戒高位，一旦国际现货销售有所启动或基金调整头寸都将对期价产生重大影响。

　　纽约期棉登记库存本周略有增加，截至11月22日，纽棉登记库存量为730263包，较上周增加了8347包；纽约棉花期货投机净空头率小幅增加，据纽约期货交易所11月21日发布的投机持仓报告显示，截至11月17日，纽约棉花期货投机净空头率为17.4％，较前一周增加2.5个百分点。当周近期12月合约均价48.07美分/磅，较前一周下跌158点。截至当周投机净空头头寸28492张，较前一周增加2912张。其中投机多头减少3503张，投机空头减少584张。多头套期保值减少5356张，空头套期保值减少8275张。累计未平仓合约达到163313张，较前一周减少8859张。

　　美棉出口状况开始有所好转。据美农业部报告，美国11月10日-11月16日这周签约出口本年度陆地棉52934吨，较前一周增加39%，较近四周平均增加46%；装运33315吨，与前一周持平，较近四周平均增加11%。签约出口2007/2008年度棉1701吨。出口1905吨皮马棉，装运2087吨。

　　国际现货销售报价上周略有下调。截至11月23日，Outlook A指数57.25美分/磅，周均价56.75美分/磅，下调32点；北欧A指数58.85美分/磅，周均报价58.24美分/磅，下调16点；北欧B指数该周仍无报价。

　　国际现货成交有开始好转的迹象，虽然土耳其国内的棉价有所松动并伴随有小幅的下滑，但来自巴基斯坦特别是来自中国的询价盘开始活跃，国际棉商也在低价区加快销售陈棉的步伐，毕竟离中国发放1%配额的时间越来越近，这也给沉寂很久的整个国际现货成交带来利好。（王浩东）