纽棉期货再次步入下行通道

　　上周（5月7日—11日）,受近月5月合约交割结束的影响，在预期利好的月度供需报告刺激下，纽棉期货上周开盘展开了小幅反弹，但在出口周报偏空和投机基金特别是指数基金的卖压下，期价反弹失利，并再创新低。

　　上周主力7月合约平开于48.60美分/磅，期间期价创新低至47.58美分/磅，尾盘略有反弹至48.11美分/磅。从周K线技术形态来看，纽棉仍处在下跌行情中，但累计下跌已经持续五周，技术性上有再次反弹的要求，关注美棉的出口状况和当前全球各主产棉国的棉花种植及生长情况，短期关注期价在50美分/磅的压力位。

　　纽棉登记库存继续增加，截至11日，纽期所登记库存729228包，较前一周增加14921包，没有待检验的棉花。截至4日，纽约棉花期货投机净空头率为4.4％，较前一周增加1.7个百分点。当周近期7月合约均价48.56美分/磅，较前一周跌212点。据美国农业部美棉出口周报显示，4月27日—5月3日一周美国共签约出口本年度陆地棉115439吨，较前一周增长29％，较近四周平均增长2％；装运67177吨，较前一周减少9％，较近四周平均增长1％。签约出口2007/2008年度陆地棉6690吨，签约出口本年度皮马棉5625吨，装运13109吨。

　　国际现货方面，受纽棉期价连续下挫的影响，国际棉花现货销售报价有所下调。截至5月10日， Outlook A指数55.20美分/磅，周均价55.11美分/磅，较节前下调148点；北欧A指数56.70美分/磅，周均报价56.64美分/磅，下调145点；北欧B指数56美分/磅，周均价为55.99美分/磅，下调148点。

　　国际现货销售再次出现停滞，美棉出口受过高的销售报价影响，来自需求国特别是中国受外棉进口政策（滑准税）的影响，进口棉成本偏高，导致全球棉花成交有限，而全球范围内的年度高库存给国际棉花的销售带来了阴影。伴随着全球供需变化的不断演化，国际棉花在新棉上市前销售将有望得到进一步的改善。（王浩东）