出口退税取消对玉米期货影响有限

　　财政部、国家税务总局6月22日联合发布通知称，经国务院批准，自2010年7月15日起，将取消部分钢材、有色金属加工材、酒精、玉米淀粉等406个税则号商品的出口退税。但是对玉米期货影响有限，玉米弱势反弹格局未变。主要因为出口退税政策市场早有预期，在6月份玉米的下跌中，该题材已经被市场消化。另外，该政策影响主要集中在玉米酒精上，但玉米主要的深加工产品是淀粉，玉米淀粉出口量较小。玉米期货对出口退税取消反应较小，反弹行情未受破坏，该消息不能对盘面形成实质性利空。

　　目前玉米淀粉出口量占总产量的比例不到2%，而且这部分出口基本是刚性需求，受出口退税取消的影响不大。影响较大的主要还是玉米酒精，但酒精出口比重不超过10%。同时，对出口依存度较高的柠檬酸（出口依存度达到80%以上）、赖氨酸、低果糖浆等依然享有出口退税。

　　市场关注点集中在新年度的玉米产量上，毕竟支持2009年玉米一路上涨的主要因素是减产导致的供给趋紧。但是，政策打压以及今年春播玉米长势较好，已经使玉米期价在创出历史新高后持续下跌，目前玉米1101合约回调较深，最低到每吨1834元，较最高点已经回调8%左右。新旧合约价差扩大的原因主要是新年度产量预期增加，玉米价格持续上涨，市场预期今年玉米播种面积增加，同时目前玉米长势良好。但是今年气候较为异常，7月和8月是玉米生长关键期，此间天气值得关注，对2010年产量有决定性影响，也将决定玉米价格后期走势。另外，七八月份养殖饲料行业也面临变数，如果后期养殖饲料用量增加，则可以抵消玉米深加工用量的减少。

　(责任编辑 曹杰)